loi de 1975 aux États-Unis, considérée par beaucoup comme le germe de la crise des subprimes. Elle obligeait les banques et autres prêteurs à tenir une base de données sur les prêts qu’ils accordaient au secteur du logement. Ces données comprenaient des informations sur la race, le sexe, les données financières du demandeur et le quartier de résidence du bien immobilier souhaité. – L’analyse de ces données a montré que certains groupes et quartiers étaient apparemment désavantagés en matière de propriété immobilière. C’est pourquoi le Community Reinvestment Act, entré en vigueur en 1977, ainsi que le programme HOPE (Homeownership and Opportunity for People Everywhere) de 1990 ont orienté les crédits au logement vers les classes à faible revenu (low-income classes). En effet, la propriété pour les groupes minoritaires (minority groups) était considérée comme un moyen important d’atténuer les tensions sociales. Grâce à ces mesures d’encouragement, les ménages privés à faible revenu et même les chômeurs accédaient très facilement à la propriété. – Les banques ont regroupé les crédits correspondants, les ont transformés en titres de titrisation et en ont vendu certaines tranches dans le monde entier, notamment à des établissements allemands. Lorsque les nouveaux propriétaires de logements (new owners of residential property) n’ont plus pu ou voulu honorer leurs obligations de remboursement et de paiement des intérêts, les titres de titrisation sont devenus sans valeur. Les détenteurs de ces titres ont dû comptabiliser les pertes correspondantes (had to carry on losses). – Voir capitalisme par défaut, aide au paiement, valeur de nantissement, Community Reinvestment Act, prêt non standardisé, responsabilité limitée du prêt, décapitalisation, clause de défaut de la première tranche, home equity loan, prix de l’immobilier, prêt immobilier complémentaire, jingle mail, règle de base pour l’octroi de crédit, consommation de luxe, Mortgage Equity Withdrawal, prêts ninja, stratégie originate-to-distribute, vente panique, papiers toxiques, crédit foncier, effet de recul, surconsommation, effet sous-marin, propriété du logement, différé d’intérêt, commerce de citrons, société à but spécial, crédit à vingt-deux.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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