Home Bias (également appelé en allemand, mais avec une signification différente et au masculin ; plus rarement, préférence pour le pays d’origine)

en général, le fait que les ménages privés préfèrent généralement les biens produits dans leur propre pays aux biens importés (the preference by individuals for goods produced in their own country compared to imports) ; – les investisseurs privés préfèrent acheter des titres, et en particulier des actions, de leur propre pays ; de manière peu élégante et peu claire, on parle également d’ambiguïté d’investissement. Les investisseurs pensent qu’ils sont mieux à même d’évaluer les forces et les faiblesses de ces marchés, même si le risque lié à l’exposition nationale n’est en réalité pas inférieur, voire supérieur, à celui lié à l’investissement dans des titres étrangers (an inclination to invest in domestic issued papers ; people usual focus on their home markets because they are familiar with them). – Avec l’intégration des marchés financiers européens, le “home bias” des investisseurs allemands avait nettement diminué. La crise financière qui a suivi la crise des subprimes a toutefois entraîné une nette augmentation du biais d’origine. – Indicateur indiquant la part des titres étrangers détenus par les investisseurs nationaux, mesurée en fonction de leur poids, mais parfois aussi calculée en fonction de leur valeur de marché. Si l’indice est égal à cent pour cent, seuls des titres nationaux sont détenus ; si l’indice est égal à zéro, la composition du portefeuille est répartie uniformément dans le monde ; si l’indice est négatif, les titres étrangers sont surreprésentés. – Voir Ambiguïté des placements, intégration financière, européenne, Conseil SEPA. – Voir les chiffres relatifs à la vente et à l’achat de titres en Allemagne et à l’étranger dans la partie statistique du bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank, “Rubrique” Marché des capitaux” ; bulletin mensuel de la BCE de novembre 2006, p. 15 (aperçu graphique des home bias), bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2008, p. 20 (aperçu des home bias dans certains pays), bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de décembre 2008, p. 34 (réduction des home bias dans l’Union monétaire européenne ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de décembre 2009, p. 42 s. (home bias sur les actifs), p. 46 (en note 5, formule de calcul), Bulletin mensuel de la BCE de mai 2010, p. 41 s. (influence de l’intégration des marchés financiers ainsi que de la crise financière sur les home bias ; nombreux aperçus ; références bibliographiques).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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