Equations mathématiques qui tentent de calculer les risques sur les marchés financiers, en particulier dans les transactions d’options. Comme il y aura toujours un risque résiduel dû à des chocs externes, il subsiste une incertitude qui fait que tous les calculs s’effondrent en cas d’urgence. – C’est ce qui est apparu très clairement en 1998 lors de l’effondrement du Long-Term Capital Management (LTCM), un hedge fund conseillé par d’éminents mathématiciens financiers et qui, dans ce cas, a été déstabilisé par le moratoire sur la dette russe et son effet de dominos. LTCM n’avait été créé qu’en 1993 et n’avait jamais compté plus de 190 employés. Mais son bénéfice de 2,1 milliards de dollars en 1996 était déjà supérieur à celui de nombreuses grandes entreprises dans le monde. Avant l’effondrement, LTCM avait des actifs de 140 milliards de dollars et on avait promis aux investisseurs un rendement de quarante pour cent ( !!) pour un risque minime. En l’espace de cinq semaines seulement, il ne restait plus rien de tout cela. – Même après l’attentat islamiste du 11 septembre 2001 contre le World Trade Center à New York, la plupart des calculs ont été balayés. – Voir modèle d’investissement, finance comportementale, évaluabilité, daimonion, séquence de Fibonacci, ingénierie financière, analyse des marchés financiers, mathématiques financières, psychologie financière, théorème de Modigliani-Miller, conception des faits, chocs, structurels, effet Sell-in-May, doctrine des casinos, théoriciens.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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