Fondo soberano
Activos de una sociedad de gestión de capitales propiedad de un Estado o gobierno con el objetivo de adquirir inversiones principalmente en el extranjero (fondo que pertenece en su totalidad a un país y que gestiona dinero procedente principalmente de impuestos, reservas y pagos por recursos naturales). Además del rendimiento del capital invertido, la política de inversión de muchos fondos soberanos también está orientada a objetivos no financieros, que a menudo están incluso subordinados a consideraciones puramente económicas. – Como los fondos no suelen obtener su capital de actividades comerciales en el mercado, sino que están dotados principalmente de ingresos fiscales, pueden seguir una política de inversión que no tiene que tener en cuenta principalmente los rendimientos. Desde aproximadamente 2005, los fondos soberanos se encuentran cada vez más bajo el escrutinio de los gobiernos anfitriones y los reguladores. – Por otro lado, se observó con satisfacción que en el transcurso de la crisis de las hipotecas subprime, los fondos soberanos asiáticos inyectaron capital en instituciones deficitarias como Citigroup -el mayor banco del mundo por capitalización bursátil en 2007-, Washington Mutual -la mayor sociedad de construcción de Estados Unidos- y Union Bank of Switzerland -UBS, el mayor banco de Suiza-. En el caso de UBS, la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur (GIC), de propiedad estatal, inyectó 11.000 millones de francos (¡!). El grupo británico Barclays, de actividad mundial, que también se vio en dificultades en el curso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo que le siguió, recibió nuevo capital de fondos estatales árabes; a finales de 2008, los accionistas árabes poseían el treinta y dos por ciento del banco. – En otoño de 2008, los fondos soberanos de todo el mundo gestionaban aproximadamente el doble que los fondos de cobertura, con activos por valor de 3 billones de dólares. Al mismo tiempo, la gestión de los fondos suele estar en manos de empresas de inversión de ámbito internacional. Por otro lado, algunos fondos soberanos sufrieron pérdidas contables de hasta una cuarta parte de sus activos como consecuencia de la crisis financiera, principalmente en su exposición a los valores bancarios. – La deuda de las empresas privadas asumida por el Estado en el curso de un rescate, como el establecido en el otoño de 2008 en el curso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos. El fondo compró valores en dificultades de las instituciones por 700.000 millones de dólares en el curso de un “programa de rescate de activos problemáticos” aprobado por el Parlamento.- Véase acuerdo con AIG, accionista, control de los accionistas, canibalización, banco malo, empresa de inversión, rescate, recuperación de la empresa quemada, actor global, agencia de estabilización del mercado financiero, fondo de riesgo, langostas, compra apalancada, riesgo moral, fondos de capital privado, paquete de rescate, capital riesgo, fondo de estabilidad, europeo, venta comercial, ventana tecnológica. – Véanse el Informe Anual 2007 del Deutsche Bundesbank, p. 77 y ss. (visión general de los fondos soberanos individuales; evaluación), el Informe Mensual del BCE de enero de 2009, p. 79 y ss. (activos exteriores de los mercados emergentes públicos y su política de inversión; presentación detallada; panorámicas).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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