Fondo impulsado por eventos (también en alemán; menos frecuente
Ereignisgesteuerter Fonds): Fondos de cobertura que buscan obtener beneficios de acontecimientos especiales en las empresas y su entorno (los fondos de cobertura impulsados por acontecimientos son los que siguen una estrategia no afectada por la dirección general de los mercados; en cambio, los acontecimientos que impulsan estos fondos son específicos de las empresas). Estos acontecimientos incluyen no sólo los negocios operativos -como las invenciones, las alianzas de mercado, las huelgas (incluido el trabajo a reglamento), la competencia de sustitución- sino también las adquisiciones, las recompras de acciones o las recapitalizaciones en caso de insolvencia. – Por regla general, se hace una distinción más precisa en función de la estrategia de inversión particular del fondo de cobertura – arbitraje de riesgos: la gestión del fondo de cobertura toma simultáneamente posiciones largas y cortas en empresas que participan en fusiones y adquisiciones. En este caso, se espera que el mercado valore la probabilidad de que la operación no se realice por encima o por debajo de la gestión del fondo. – Valores en dificultades: Los fondos con este objetivo invierten en empresas que experimentan dificultades financieras u operativas. – Regulación D: Esta estrategia invierte en empresas de escasa capitalización (small caps, micro caps) que obtienen su dinero a través de los mercados de capitales privados. Aquí, los fondos de cobertura suelen realizar sus inversiones en forma de acciones, bonos convertibles u otros derivados. Para ello, el fondo suele recibir un bono convertible de la empresa a cambio de una aportación a la misma. Normalmente, el fondo de cobertura mantiene entonces posiciones largas en el bono convertible, por un lado, y posiciones cortas en las acciones, por otro, y a menudo posiciones adicionales en forma de opciones. Al final del plazo, los gestores del fondo pueden decidir si hacen caja o si prefieren una conversión en acciones. – Alto rendimiento: generalmente valores que tienen una mala calificación. Sin embargo, la dirección del fondo de cobertura espera que estos valores de alto rendimiento (que devengan un alto interés) sean mejorados para compensar su calificación crediticia inferior. – Los gestores de un fondo impulsado por eventos suelen dedicar recursos extraordinarios al análisis de los mismos con el fin de obtener información que de otro modo sería difícil de conseguir. – Véase arbitraje, estadística, acuerdo de venta de activos, canibalización, fondo equilibrado, cambio de rumbo en el burn-out, obligaciones de préstamo colateralizadas, grupo de política de gestión del riesgo de contraparte, efecto dominó, cláusula de earn-out, fase de euforia, histeria de los titulares, Peligros de los fondos de cobertura, estrategias de los fondos de cobertura, macro global, arbitraje de índices, arbitraje largo-corto, micro coberturas, recapitalización, reestructuración, supervisión de riesgos, articulado, prisa por salir, vigilante de tiburones, denunciante, fondo de cobertura único, espiral de la muerte.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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