Finansowanie nieruchomości mieszkaniowych w trybie subprime

O ile nie określono inaczej, chodzi o formy udzielania kredytów ledwo wypłacalnym klientom w ramach tzw. polityki sprawiedliwego mieszkania, które były powszechne w USA do czasu kryzysu subprime w 2007 r. Były to przede wszystkim – kredyt hipoteczny 2/28: przy tej formie kredytobiorcy początkowo płacą tylko niewielkie kwoty przez określony czas. Spłaty (teaser rates) nie pokrywają jednak ani rzeczywistych odsetek, ani kosztów spłaty. Efektem jest ujemna amortyzacja: początkowo wzrasta kwota kredytu pozostałego do spłaty, – kredyty hipoteczne o zmiennej stopie procentowej (ARM): tutaj kredytobiorca płaci na początku bardzo niskie oprocentowanie; po upływie ustalonego w umowie czasu naliczane jest oprocentowanie zmienne, – kredyty typu piggyback. Jeśli udział finansowania długiem przekracza osiemdziesiąt procent wartości nieruchomości, w USA trzeba wykupić prywatne ubezpieczenie hipoteczne (PMI). Wpłaty z tego tytułu stanowiły koszty uzyskania przychodu dopiero w 2007 roku. Z tego powodu, oprócz pierwszego kredytu hipotecznego w wysokości zazwyczaj osiemdziesięciu procent, jednocześnie z wysokimi udziałami w finansowaniu długu zaciągano drugą, podporządkowaną pożyczkę (piggyback loan), dzięki której można było uniknąć ubezpieczenia. Porównując obie formy finansowania, możliwość odliczenia podatkowego drugiej pożyczki prowadziła zwykle do przewagi kosztowej w stosunku do rozwiązania ubezpieczeniowego, ale jednocześnie do całkowitego finansowania dłużnego, – kredyty z oświadczeniem własnym (stated income loans): tu bank udzielający kredytu odstępował od sprawdzenia zdolności kredytowej. Czyniono to jednak w mniejszym stopniu z awersji do ryzyka, niż z przekonania, że mogą one sekurytyzować kredyty i w ten sposób przenieść wysokie ryzyko na innych uczestników rynku na całym świecie. – Ponieważ kredytobiorcy początkowo musieli płacić tylko część późniejszych miesięcznych opłat, często nie od razu zdawali sobie sprawę z niemożności obsługi zadłużenia. Oni – i wiele banków – liczyli też, że ceny nieruchomości będą stale rosły i że wszelkie trudności niejako same się rozwiążą. – Zobacz pożyczka balonowa, Home Mortgage Disclosure Act, ceny domów, zasada udzielania pożyczek, pożyczki ninja, pożyczka dwadzieścia dwa osiem.

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/