Terme apparu vers 2010 pour désigner les formes d’investissement spéculatif sur les marchés des matières premières. Les investisseurs sont motivés par une répartition des risques et des attentes de rendement à long terme. La question de savoir si, et si oui dans quelle mesure, la financiarisation réduit l’offre sur les marchés au comptant et influence ainsi les prix est jusqu’à présent contestée, d’autant plus que de nombreux marchés manquent largement de transparence. – On s’inquiète toutefois de la préférence de nombreux grands investisseurs, tels que les banques, les fonds spéculatifs et même les compagnies d’assurance, à stocker à long terme les métaux industriels négociés en bourse (exchange traded industrial metals) et à les soustraire ainsi au processus de production, ce qui s’est produit dans le sillage de la crise des subprimes et, surtout, de la politique de taux d’intérêt bas de la BCE. Parallèlement, la hausse des prix – prouvée de manière convaincante dans le cas du nickel – attire désormais l’attention des transformateurs sur les substituts. Cela permet de réduire la pression sur les prix de ce métal qui se raréfie. En fin de compte, il n’est pas exclu que les détenteurs de métaux subissent même une perte, car les entreprises de transformation des métaux se sont entièrement tournées vers les substituts. – Le poids croissant du secteur financier dans une économie (a shift of significance from the real to the financial sector in an economy). – Voir biocarburants, inflation poussée par les coûts, lien pétrole-alimentation, prix du pétrole, calcul monétaire, Henry Hub, inflation, mondiale, inflation des métaux,
Chasse au rendement, inflation protéique, bulle des matières premières, contrat à terme sur les matières premières, principe des deux piliers, effets de second tour. – Voir le Bulletin mensuel de la BCE d’octobre 2011, p. 13 et suivantes (financiarisation des matières premières présentée en détail ; aperçus, références bibliographiques), le Rapport sur la stabilité financière 2011, p. 42 et suivantes (augmentation de la financiarisation ; risques associés ; références bibliographiques), le Rapport annuel 2011 de la BaFin, p. 44 et suivantes (approches de la réglementation mondiale des marchés des matières premières).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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