Disfuncionalidade no contexto da área monetária

Em uma área monetária como a área do euro, a política monetária é unificada por um banco central comum. Entretanto, a política fiscal permanece dentro da soberania dos membros individuais. Como a experiência tem mostrado, mais cedo ou mais tarde, isto leva a um afastamento entre os membros individuais. – É verdade que existe um mercado financeiro único em uma área monetária. Entretanto, assim que um desenvolvimento crítico (situação de crise) se torna aparente, os bancos se retiram para seus países de origem. No pior dos casos, eles dependem de um resgate por parte de seu próprio governo. – Isto se tornou muito claro na UEM no início de 2010. As autoridades nacionais dos países credores instaram seus bancos a se tornarem mais ativos em seus mercados domésticos e a reduzir seus empréstimos aos devedores nas regiões de crise da união monetária. Somente os bancos alemães venderam 162 milhões de euros de exposições em dois anos, especialmente na região da crise mediterrânea. Isto é basicamente compreensível porque os contribuintes, especialmente na Alemanha, Holanda e Finlândia, não querem ser solicitados a pagar por problemas no sul da área monetária; “Europa – não é assim!” é então cada vez mais ouvida em público. Isto, entretanto, compromete a coesão da UEM e torna mais difícil conseguir que os parlamentos nacionais cheguem a um acordo sobre uma política comum da UEM. – Ver sindicato bancário, ClubMed, títulos do euro, comum, explosivo UEM, pacto fiscal, tese Friedman, ideologia de retorno, desequilíbrios, EMU interno, área monetária, ótimo.

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