Comportement grégaire (herding behaviour, information cascade)

les investisseurs prennent leurs décisions en fonction d’un modèle dont ils pensent qu’il dispose d’une meilleure connaissance du marché. – En fin de compte, c’est la crainte de se tromper dans ses propres estimations qui est à l’origine de ce comportement. Le comportement grégaire est avantageux pour l’individu, surtout si l’on suppose qu’un grand nombre de personnes suivent le même modèle d’action ; la devise est ici la suivante : “La tendance est ton amie”. C’est ainsi que les exagérations de prix (bubbles) se renforcent dans les deux sens, en particulier sur les marchés financiers – et là encore principalement sur les marchés des devises. – L’évolution en Asie du Sud-Est en 1997/98 a été un exemple de comportement grégaire : une phase d’afflux de capitaux particulièrement élevé dans cette région a été suivie d’un retrait collectif des investisseurs. – En ce qui concerne les fonds de placement, les gestionnaires de fonds de petite et moyenne taille s’alignent sur les principaux fonds – généralement liés à de grandes banques américaines, allemandes ou suisses – pour la composition de leur portefeuille, souvent même de manière très précise. Ils prennent alors eux-mêmes des décisions allant à l’encontre des recommandations explicites de leurs propres analystes. En effet, les gestionnaires de fonds pensent qu’en s’alignant sur les fonds leaders, ils évitent au mieux les reproches de mauvaise performance. – Voir évaluation, contrariété, exoticomanie, psychologie financière, systèmes d’alerte précoce, théorie de la peur, théorie de la contre-spéculation, tondus, giga-banque, effet de jeu, confiance en la taille, stratégies de hedge funds, information, asymétrique, hindsight, bulle immobilière, information, asymétrique, myopie, principe de Martin, achat d’opinion, hausse des prix des produits laitiers, imitation, informelle, boucle de rétroaction, fétichisme des courbes sinusoïdales, échelonnement, règle de base du jour de paie, retour à la normale, cyclique.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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