Capital étranger et fonds étrangers (borrowed capital, debt capital, bonded capital, outside capital, debts)

Le capital d’une entreprise financé par des emprunts de toute nature. Il comprend tous les postes du passif du bilan qui représentent des créances sur l’entreprise. En font également partie les provisions qui doivent être constituées pour des paiements prévisibles à effectuer ultérieurement, comme les impôts ou les pensions des collaborateurs. – Il faut toujours garder à l’esprit que les coûts des capitaux étrangers dépendent du taux d’endettement (debt to equity ratio : rapport entre les capitaux étrangers inscrits au bilan et les capitaux propres) d’une entreprise. C’est pourquoi la part des capitaux étrangers se reflète également dans la notation d’une entreprise et a donc une influence sur les coûts de financement. – En outre, il convient de tenir compte du traitement fiscal (tax treatment) du financement par fonds propres et par fonds étrangers. En principe, un recours important à l’emprunt augmente le risque de pénurie de liquidités (liquidity bottlenecks) et de difficultés de remboursement (repayment difficulties). – Voir fonds propres, capacité financière, fonds étrangers, coût total du capital, imposition des bénéfices, effet de levier, durée d’immobilisation du capital, effet de levier, capital mezzanine, prêt subordonné, théorie du classement, couverture, intérêt. – Voir le rapport annuel 2006 de la BaFin, p. 56 s. (délimitation par l’IASB des fonds propres et des fonds étrangers ; problème des instruments financiers remboursables par anticipation selon l’IAS 32), le bulletin mensuel de la BCE d’avril 2010, p. 65 s. (Réduction des capitaux étrangers dans les banques depuis 2005 ; aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de janvier 2012, p. 15 (Influences sur le financement par capitaux étrangers).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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