Burbuja inmobiliaria
La – subida rápida y brusca de los precios de los terrenos urbanizados -incluidos a veces los listos para construir y los no urbanizados-, -que no puede explicarse por las condiciones ordinarias de la oferta y la demanda en el mercado inmobiliario, y -que indica, por tanto, una compra especulativa temporal, -que tarde o temprano irá seguida de ventas repentinas a gran escala. – Para mitigar las burbujas inmobiliarias, habría que aumentar los requisitos de capital para los compradores de inmuebles en todo el mundo; más concretamente: estableciendo límites de préstamo que dependan de la velocidad a la que hayan aumentado los precios de los inmuebles durante un determinado periodo de tiempo. Dichos límites deberían ser introducidos directamente por todos los reguladores del mundo, o indirectamente a través de normas de financiación ponderadas por el riesgo para los bancos prestamistas. Con la misma política en todos los países, se reduciría la liquidez que los compradores utilizan para alimentar el auge del precio de los activos. – Por supuesto, la historia financiera nos enseña que los pequeños inversores en particular, con expectativas eufóricas de beneficios y riqueza, no dejarán que nada ni nadie les detenga; por lo tanto, las burbujas se producirán una y otra vez. – La experiencia demuestra que las subidas de los tipos de interés por parte del banco central apenas frenan a los especuladores inmobiliarios. Pero esta política golpearía duramente a muchos sectores de la economía que dependen del crédito asequible para mejorar o ampliar su capacidad. El impedimento de estas inversiones debe repercutir tarde o temprano en la competitividad de las empresas. Esto, a su vez, tiene consecuencias especialmente en el empleo. – Véase burbuja de la renta variable, orientación, basada en activos, inversión en construcción, suelo de construcción, oro concreto, burbuja, especulación, precio de la bolsa, ciclo de auge y caída, carry trades, complacencia, deflación, mala, burbuja de las puntocom, cláusula de impago de Erstraten, bienes inmuebles comerciales, precio del oro, retrospectiva, Home Mortgage Disclosure Act, deuda hipotecaria, restricción del crédito inmobiliario, garantía inmobiliaria, tasa de vacantes, inteligencia de mercado, banco central, rendimiento de los alquileres, retirada de capital hipotecario, política de tipos de interés bajos, tipo de interés cero, fondo de inversión inmobiliaria, represión, financiera, bucle de retroalimentación, venta por pánico, reorganización de la cartera, crisis de las hipotecas de alto riesgo, apuntalamiento, efecto riqueza, propiedad de la vivienda, función de asignación de los tipos de interés, incentivo de los tipos de interés, diferencial de los tipos de interés, tipo de interés, mantenido bajo. – Véase el Informe Mensual del BCE de abril de 2005, p. 53 y siguientes, Informe mensual del Deutsche Bundesbank de julio de 2007, p. 15 y ss. (correlación entre el mercado inmobiliario y la demanda de dinero; muchas reseñas), Informe mensual del BCE de septiembre de 2010, p. 60 y ss. (mercado inmobiliario en la zona del euro desde 1997; reseñas), Informe mensual del BCE de noviembre de 2010, p. 75 y ss. (presentación de libro de texto sobre burbujas de activos), p. 96 y s. (demanda de dinero y activos inmobiliarios), Informe de Estabilidad Financiera 2011, p. 43 y s. (mercado inmobiliario en Alemania estable; panoramas), p. 67 y s. (tratado detallado con muchos panoramas; comparaciones con los EE.UU.; incertidumbres restantes), Informe de Estabilidad Financiera 2013, p. 17 (aumento de los precios de los inmuebles residenciales; peligros).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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