Backwardation

le prix à terme (futures price) d’une marchandise sur le marché à terme des marchandises est inférieur au prix du jour (prix au comptant ; spot price) ; le contraire (c’est-à-dire que le prix au comptant est supérieur au prix à terme) est appelé contango. La rétrogradation n’est pas fréquente pour une marchandise persistante qui a un coût de transport, ainsi les grains tels que le blé et l’orge, et le sucre, sont le plus souvent en contango. En cas de backwardation, les acteurs du marché ont tendance à “rouler” les contrats à terme qui arrivent à échéance, c’est-à-dire à les convertir en contrats plus longs. – Dans le cas du négoce d’obligations, intérêt que le vendeur doit encore supporter. – Voir Marché inversé.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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