Avoirs de garantie (collateral[s])

dans la pratique bancaire, garantie reconnue pour des crédits accordés (an asset or third-party commitment that is accepted by the collateral taker to secure an obligation of the collateral provider vis-à-vis the collateral taker) ; en ce sens, il s’agit en gros de la forme plurielle de la garantie. – Les actifs que les établissements de crédit déposent en garantie auprès de la banque centrale pour garantir les crédits de trésorerie à court terme de la banque centrale, ainsi que les actifs que la BCE achète aux établissements de crédit dans le cadre d’opérations de pension destinées à fournir des liquidités (assets which can be used as collateral in order to obtain credit from the ECB), également appelés actifs éligibles (eligible collateral, eligible assets). – Depuis le début de l’année 2007, un registre unique des actifs mobilisables a été mis en place au sein de la BCE, remplaçant les deux catégories d’actifs (actifs de niveau 1 et actifs de niveau 2) qui existaient jusqu’alors. – Pour évaluer la qualité de crédit des actifs remis à la BCE, celle-ci applique généralement une procédure spécifique, le cadre d’évaluation du crédit de l’Eurosystème. – Au début de l’année 2013, la liste des actifs éligibles auprès de la BCE comportait environ 40 000 positions. Compte tenu des caractéristiques difficiles à cerner, il semble que plus personne ne sache exactement dans quelle mesure ces titres sont sûrs et s’ils sont classés en fonction de leur risque de défaillance. – Voir nantissement, crédit en blanc, covenant, covered bonds, garantie financière, collatéral général, garantie immobilière, approche IRB, garantie de catégorie 1, éligibilité, gage, cadre d’évaluation de la solvabilité, notation, marché des pensions, Short-Term European Papers, sécurité, garanties, liste de garanties négociables, liste de garanties, uniforme, redistribution, sous-gage, sous l’effet de la banque centrale. – Voir le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’avril 2001, p. 22 (énumération des sûretés selon Bâle II), le bulletin mensuel de la BCE d’avril 2001, p. 55 et suivantes (aperçu p. 60, présentation de la politique également d’autres banques centrales p. 68 et suivantes), le bulletin mensuel de la BCE de mai 2004, p. 81 et suivantes (disposition d’exclusion : p. 82), le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2004, p. 40 et suivantes. (directive de l’UE concernant les contrats de garantie financière), Bulletin mensuel de la BCE, février 2006, p. 92 (utilisation de titres de créance d’État pour garantir des opérations de crédit auprès de la BCE), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank, avril 2006, p. 31 et suivantes (création d’une liste unique de garanties éligibles auprès des banques centrales dans la zone euro), p. 36 : critères d’éligibilité (aperçu), p. 39 : classes de solvabilité (aperçu), ainsi que p. 81 et suivantes, présentation de type manuel), rapport annuel 2006 de la BaFin, p. 39 (évolution récente du droit de la surveillance en ce qui concerne les assurances), bulletin mensuel de la BCE d’octobre 2007, p. 93 et suiv. (comparaison des réglementations relatives aux garanties auprès de la BCE avec les États-Unis et le Japon ; nombreux aperçus), rapport annuel 2008 de la BCE, p. 117 et suiv, p. 121 s. (extension de la liste des actifs éligibles pendant la crise financière ; aperçus), Rapport annuel 2009 de la BCE, p. 113 s. (achat d’obligations sécurisées par la BCE), Rapport annuel 2011 de la BCE, p. 92 (ventilation des actifs déposés auprès de la BCE depuis 2006 ; catalogue élargi des actifs), Bulletin mensuel de la BCE de février 2012, p. 33 s. (extension de la liste des actifs éligibles imposée par le Conseil des gouverneurs).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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