Forholdet mellem borgere på 65 år og derover og personer i den erhvervsaktive alder (15-64 år). – I Euroland vil forholdet ændre sig fra ca. 25 % i dag (2010) til over 50 % i 2050. Det betyder, at der vil ske en betydelig forøgelse af byrden på den aktive arbejdsstyrke for at forsørge pensionisterne. Dette skaber store problemer for både det omlagsfinansierede og det finansierede pensionsforsikringssystem, hvilket kan få en negativ indvirkning på euroens værdi (på grund af det socialpolitiske konfliktpotentiale, som den rummer). – I detaljer er det vigtigt at se, at – der først og fremmest er mangel på unge og mobile arbejdstagere, hvilket – har en væksthæmmende effekt, for så vidt som ældre arbejdstagere er mindre risikovillige og også er kendetegnet ved en reduceret mobilitet med hensyn til arbejdssted og videreuddannelse, mens – de aldersrelaterede byrder på de offentlige budgetter må resultere i højere skatter, hvilket forvrider markedspriserne. – Med knapheden på faktoren arbejdskraft falder også kapitalbeholdningens marginale produktivitet, og dermed bliver investeringer mindre rentable, men også – kapitaludbuddet påvirkes, fordi de private husholdningers opsparing i aldrende samfund er faldende; fordi – det er empirisk bevist, at tilbøjeligheden til at spare op med alderen stiger, før opsparingen endelig opløses i alderdommen; på denne måde opnås en udjævnende effekt af forbruget generelt over hele livscyklussen, mens opsparingen har et boss-formet forløb. Tilsammen skulle dette føre til et fald i væksten i den potentielle produktion. – Men da forholdene i USA er langt mere gunstige (befolkningen vil vokse med 130 millioner mennesker i USA inden 2050), indgår mange investorer allerede nu meget langsigtede forpligtelser i USD og i stigende grad også i INR. – Risikoen er stor for, at aldersrelaterede ekstraudgifter før eller senere vil få de politiske beslutningstagere til at hæve skatterne, hvilket igen kan medføre inflation (cost-push-inflation). – Se aldring, aldringseffekt, arbejdskraftpotentiale, Valutasvingning, demografisk hærdning, opsparing, beskæftigelsesfrekvens for kvinder, Japan-syndromet, kapitalflugt, Methusalem-syndromet, bæredygtighed, risikoaversion, udtømning af reserver, skyggegæld, stagnation, sekulær, skatteprocent, aldring, aldring, aldring. – Jf. ECB’s årsberetning 2004, s. 58 ff. (her også fremskrivninger frem til 2050), ECB’s månedsoversigt fra oktober 2006, s. 51 ff. (fremskrivninger frem til 2050, også opdelt på de enkelte lande; s. 52: sammenligning af euroområdet med USA), Financial Stability Report 2013, s. 19 (den ugunstige demografiske udvikling udgør en risiko for pensionsinstitutterne).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/