Fastsættelse af pengepolitikken udelukkende eller overvejende på prisniveauet for aktiver, ud over værdipapirer især også på fast ejendom. – Selv fastsættelsen af “passende” priser på aktiver giver imidlertid næppe nogen løsning på problemerne med at foretage en vurdering. For selv en centralbank kan ikke bedømme et “korrekt” prisniveau og “sunde” indtjeningsforventninger, fordi den ikke har de nødvendige målestokke til at gøre det. – Niveauet for priserne på aktiver skal kunne svinge for at afspejle skiftende vurderinger af fremtidige afkast. Frit svingende aktivpriser er en forudsætning for, at de finansielle markeder effektivt kan udføre deres økonomiske kapitalstyringsfunktion, nemlig at lede investeringssøgende kapital derhen, hvor den mest effektive allokering af knappe ressourcer er sikret, nemlig til den “bedste økonom”. – Desuden skal stabiliseringen af aktivprisniveauet finde sted på begge sider af de tilsvarende afvigelser. Pristab vil skulle opvejes af rentenedsættelser. Når priserne på aktiver stiger, vil der imidlertid være behov for rentestigninger. – Se aktieboble, aktiekurstilpasning, aktiver i byggegrunde, byggesparekontrakt, oversavet, boble, spekulativ, førsteklasses misligholdelsesklausul, pengepolitik uden penge, Greenspan-doktrinen, ejendomsboble, ejendomsaktiver, Martin-princippet, realkreditudnyttelse, lavrentepolitik, opsparing, rente, holdes lav, to-søjleprincippet. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra januar 2009, s. 63 ff. (om sammenhængen mellem ejendomsaktiver og forbrugsudgifter i euroområdet; detaljeret præsentation, mange oversigter), ECB’s månedsoversigt fra september 2013, s. 61 ff. (om pengepolitikkens indflydelse på aktivpriserne; oversigter).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/