I Tyskland er aktieselskaber, der er noteret på det officielle marked og i de regulerede markedssegmenter – men endnu ikke på det OTC-marked – forpligtet til at informere offentligheden om vigtige ændringer i den finansielle eller økonomiske situation inden for deres forretningsområde (corporate event). Denne bestemmelse i henhold til § 15, stk. 2, i WpHG, som tjener til at skabe gennemsigtighed på markedet, kontrolleres i detaljer af den føderale finanstilsynsmyndighed (BaFin) – også med hensyn til muligt misbrug ved hjælp af løgnagtige erklæringer. – En ad hoc-faktum, der skal offentliggøres, skal meddeles og offentliggøres straks (dvs. uden uforsvarlig forsinkelse). Dette skal ske uafhængigt af børsens handelstider. Ad hoc-meddelelser, der er fremsat forsætligt eller ved grov uagtsomhed, er ufuldstændige eller ukorrekte og medfører erstatningspligt. – Udtalelser fra bestyrelsesrepræsentanter uden for ad hoc-meddelelser, især på generalforsamlinger, i pressen, radio og tv, har dog hidtil ikke været omfattet af sanktioner. – Det er i en virksomheds egen interesse at offentliggøre dårlige nyheder, især tab, med det samme. For – som det har vist sig flere gange, især i forbindelse med subprime-krisen – bliver disse nyheder før eller siden offentliggjort og skader som langvarige rygter især en bank langt mere end en rettidig og klar tabsmeddelelse. – Se aktionærbrev, offentliggørelser, sløret, afnotering, beslutningsmæssig nytteværdi, frontrunning, informationsudskydelse, rygter, kursfusk, kursmanipulation, markedsmisbrugsdirektivet, markedsmanipulation, gennemgribende begrænsning, offentliggørelse, Publicitet, situationsbestemt, push, erstatning, salamitaktik, oplysning om stemmerettigheder, omsætningstal, falsk, offentliggørelse, øjeblikkelig, scalping, omstændigheder, værdifuld, forbrugerklager, forudsigelser, reklamebegrænsninger, whistleblower. – Jf. listen over adresser til elektronisk formidlede ad hoc-meddelelser i årsberetningen for 2001 fra Federal Supervisory Office for Securities Trading, s. 34, BaFin’s årsberetning for 2002, s. 158 ff. og BaFin’s årsberetning for 2003, s. 192 ff, BaFin årsberetning 2004, s. 174, s. 187 (drastiske sanktioner), s. 192, s. 196 ff. (sager), BaFin årsberetning 2005, s. 166 ff. (s. 167: oversigt over ad hoc-meddelelser siden 2003), BaFin årsberetning 2006, s. 175 ff. (den seneste juridiske udvikling; overtrædelsesprocedurer), BaFin årsberetning 2007, s. 184 ff. (s. 185: oversigt over ad hoc-oplysninger siden 2003), BaFin årsberetning 2008, s. 164 ff. (statistikker 2004-2008), BaFin årsberetning 2009, s. 189 f. (en virksomhed kan undtages fra ad hoc-offentlighed, hvis beskyttelsen af dens legitime interesser kræver det, der ikke kan frygtes vildledning af offentligheden, og virksomheden kan garantere fortroligheden af insideroplysninger; BaFin’s reviderede udstedervejledning), BaFin årsberetning 2010, s. 206 ff. (nuværende status for tilsynet; juridisk afklaring af den “strakte proces”, hvor en omstændighed skal realiseres via flere mellemliggende trin), BaFin’s årsberetning 2012, s. 189 f. (afgrænsningsproblemer med regelmæssig offentliggørelse; EF-Domstolen afsiger dom i Daimler-sagen og giver BaFin ret) BaFin’s årsberetning 2013, s. 191 (bøde for manglende udstedelse af en ad hoc-meddelelse i et tilfælde, hvor resultaterne var betydeligt bedre end forventet) samt den respektive BaFin-årsberetning, kapitel “Tilsyn med værdipapirhandel og investeringsvirksomhed”.
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/