Short-Term European Papers, STEP (en abrégé, également en français ; parfois aussi Step [donc en minuscule])

Sceau de qualité sur le marché des papiers monétaires à court terme – en général jusqu’à un an – sur le marché primaire en Europe. L’objectif est d’intégrer les marchés de ces titres, souvent différents sur le plan juridique. L’initiative a été prise par la Fédération bancaire de l’UE en collaboration avec la Financial Market Association et a conduit à l’adoption des normes STEP dans le droit national de plusieurs États de l’UE. Les STEP peuvent être admis par l’Eurosystème comme garantie dans les opérations de crédit. – Il est vrai que depuis 2011 environ, des doutes légitimes pèsent sur la qualité de nombreux titres STEP. Au début de l’année 2013, 966 obligations d’une valeur de 44,5 milliards d’euros ont été émises par la seule BNP Parisbas française et ont reçu le sceau de qualité SEP de la Banque centrale française. Cependant, les experts estiment que très peu de ces titres satisfont aux règles de l’Eurosystème ; et il est prouvé qu’une grande partie des titres élevés au rang de STEP en France ne servent qu’à lever des fonds à court terme pour les grandes banques françaises. – Voir segments du marché monétaire, paiements de masse, électronique, garanties, emprunt du fonds de garantie. – Cf. rapport annuel 2007 de la BCE, p. 172 (surveillance par la BCE).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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