Piața de securitizare

Cererea și oferta de instrumente de securitizare de toate tipurile. În principiu, orice lucru care promite un flux continuu de plăți poate fi securitizat, de la creanțe de carduri de credit la împrumuturi pentru studenți și până la venituri pe un stadion de fotbal sau într-o sală de concerte. – Problema oricărei securitizări este cea a hazardului moral. Acest lucru se datorează faptului că stimulentul pentru banca securitizatoare de a monitoriza debitorul este diminuat, deoarece cumpărătorii titlurilor securitizate suportă riscul de neplată. – În timpul crizei financiare care a urmat crizei subprime, piața securitizărilor a secat aproape complet, deoarece cumpărători importanți de riscuri de credit au intrat în incapacitate de plată în timpul crizei. Printre acestea se numărau mai ales societăți cu scop special în afara bilanțului și societăți de asigurări din SUA. Pentru ambele au fost introduse reglementări mai stricte în materie de supraveghere. În plus, încrederea cumpărătorilor în fiabilitatea ratingurilor externe a scăzut, iar cerințele privind calitatea acestor titluri de valoare au crescut considerabil. În plus, autoritățile de reglementare au majorat și ponderea împrumuturilor pe care băncile trebuie să le dețină în portofoliul de tranzacționare. – În SUA, banca centrală și guvernul au consolidat piața de securitizare prin programe de achiziție extinse, deoarece se consideră că acest canal de refinanțare joacă un rol important și decisiv în SUA. – A se vedea Capitalism de absență, Active, ilichide, Titluri garantate cu active, Defeasance, Teza diamantului, Non-bancară, Efectul submarin, Securitizare, Retenția titlurilor de securitizare, Plângeri ale consumatorilor, Structura securitizării. – A se vedea Raportul lunar al Bundesbank din martie 2006, p. 38 și următoarele (cu prezentarea generală a fiecărui segment în parte), p. 40 (comparație a principalelor tipuri de securitizare tranzacționate), Raportul anual 2007 al BaFin, p. 18 (vânzarea pieței de securitizare în urma crizei subprime), Raportul anual 2009 al BaFin, p. 131 (criza titlurilor de valoare securitizate afectează și Pfandbrief), Raportul anual 2010 al BaFin, p. 170 și următoarele (aici, de asemenea, o prezentare generală a titlurilor de valoare securitizate deductibile). (aici, de asemenea, o imagine de ansamblu a deținerilor de securitizări), precum și raportul anual respectiv al BaFin, capitolul “Supravegherea băncilor, a prestatorilor de servicii financiare și a instituțiilor de plată”, Financial Stability Report 2012, p. 75 (piața de securitizări din Germania începând cu anul 2000, în ansamblu și subdivizată), Annual Report 2012 of BaFin, p. 54 f. (măsuri de supraveghere), Financial Stability Report 2013, p. 64 f. (deținerile de securitizări sunt reduse în mod constant de către bănci; imagine de ansamblu detaliată 2009-2013).

Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/