Ereignisgesteuerter Fonds): Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου που επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη από ειδικά γεγονότα στις επιχειρήσεις και το περιβάλλον τους (τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου που καθοδηγούνται από γεγονότα είναι εκείνα που ακολουθούν μια στρατηγική που δεν επηρεάζεται από τη γενική κατεύθυνση των αγορών- αντίθετα, τα γεγονότα που καθοδηγούν αυτά τα κεφάλαια είναι ειδικά για τις επιχειρήσεις). Τέτοια γεγονότα περιλαμβάνουν όχι μόνο λειτουργικές επιχειρήσεις – όπως εφευρέσεις, συμμαχίες αγοράς, απεργίες (συμπεριλαμβανομένης της εργασίας κατά παραγγελία), ανταγωνισμό υποκατάστασης – αλλά και εξαγορές, επαναγορά μετοχών ή ανακεφαλαιοποιήσεις σε περίπτωση αφερεγγυότητας. – Κατά κανόνα, γίνεται μια πιο ακριβής διάκριση ανάλογα με τη συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου – αρμπιτράζ κινδύνου: η διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου λαμβάνει ταυτόχρονα θέσεις αγοράς και πώλησης σε εταιρείες που εμπλέκονται σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Εδώ, η αγορά αναμένεται να αποτιμήσει την πιθανότητα να μην πραγματοποιηθεί η συναλλαγή υψηλότερα ή χαμηλότερα από τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου. – Distressed Securities: Τα αμοιβαία κεφάλαια με αυτόν τον στόχο επενδύουν σε εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές ή λειτουργικές δυσκολίες. – Κανονισμός Δ: Η στρατηγική αυτή επενδύει σε εταιρείες με μικρή κεφαλαιοποίηση (small caps, micro caps) που αντλούν τα χρήματά τους μέσω ιδιωτικών κεφαλαιαγορών. Εδώ, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου πραγματοποιούν συνήθως τις επενδύσεις τους με τη μορφή μετοχών, μετατρέψιμων ομολόγων ή άλλων παραγώγων. Στο πλαίσιο αυτό, το ταμείο λαμβάνει συνήθως ένα μετατρέψιμο ομόλογο από την εταιρεία σε αντάλλαγμα για μια συνεισφορά στην εταιρεία. Συνήθως, το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου κατέχει στη συνέχεια θέσεις αγοράς στο μετατρέψιμο ομόλογο από τη μία πλευρά και θέσεις πώλησης στις μετοχές από την άλλη, και συχνά πρόσθετες θέσεις με τη μορφή δικαιωμάτων προαίρεσης. Στο τέλος της διάρκειας, οι διαχειριστές του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να αποφασίσουν αν θα εξαργυρώσουν ή αν θα προτιμήσουν τη μετατροπή σε μετοχές. – Υψηλή απόδοση: γενικά τίτλοι που έχουν κακή αξιολόγηση. Ωστόσο, η διοίκηση του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου αναμένει ότι οι εν λόγω τίτλοι υψηλής απόδοσης (υψηλών επιτοκίων) θα αναβαθμιστούν για να αντισταθμίσουν την κατώτερη πιστοληπτική τους διαβάθμιση. – Οι διαχειριστές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με γνώμονα τα γεγονότα συνήθως αφιερώνουν εξαιρετικούς πόρους στην ανάλυση μελετών γεγονότων, προκειμένου να αποκτήσουν πληροφορίες που διαφορετικά είναι δύσκολο να αποκτηθούν. – Βλέπε αρμπιτράζ, στατιστική, συμφωνία πώλησης περιουσιακών στοιχείων, κανιβαλισμός, ισορροπημένο ταμείο, ανάκαμψη, εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις, ομάδα πολιτικής διαχείρισης κινδύνου αντισυμβαλλομένου, φαινόμενο ντόμινο, ρήτρα κέρδους, φάση ευφορίας, υστερία πρωτοσέλιδων, Κίνδυνοι Hedge Fund, Στρατηγικές Hedge Fund, Global Macro, Index Arbitrage, Long-Short Arbitrage, Micro Hedges, Ανακεφαλαιοποίηση, Αναδιάρθρωση, Παρακολούθηση κινδύνων, Αρθρωτά, Βιασύνη προς την έξοδο, Shark Watcher, Whistleblower, Single Hedge Fund, Σπείρα θανάτου.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/