Titularización de préstamos (sindicación de préstamos)
En general, es una actividad de los bancos en la que – los activos no negociables, como los créditos hipotecarios o los préstamos a empresas, se agrupan, – se convierten en papeles negociables y – se venden a los inversores. Los bancos suelen emitir este tipo de instrumentos de deuda únicamente a inversores institucionales activos en todo el mundo. Se cubren únicamente con el reembolso de los préstamos concedidos por los bancos. De este modo, los bancos transfieren el riesgo de crédito a otros participantes en el mercado. – Básicamente, se distingue entre – la titulización de venta real, en la que los créditos transferidos ya no figuran en el balance del banco, y – la titulización sintética, en la que sólo se transmiten los riesgos de crédito, pero el propio crédito permanece en el balance del banco (el originador; originador). – Para las autoridades de supervisión, esto se traduce en la obligación de vigilar los fondos, en particular para asegurarse de que no se han sobrecargado con esos activos de riesgo. Esto se debe a que los bancos serán más generosos a la hora de conceder préstamos si otros tienen que soportar la pérdida de los impagos (riesgo moral: un sujeto económico cambia el comportamiento a la baja si otras partes tienen que soportar las pérdidas potenciales). – Véase Activos, ilíquidos, Valores respaldados por activos, Postulado de vuelta al originador, Canje de incumplimiento crediticio, Notas vinculadas al crédito, Titulización de un solo originador, Buen banco, Derivado de crédito, Extensión del crédito, Transferencia del riesgo de crédito, Riesgo moral, Mejora del riesgo, subjetivo, Transformación del riesgo, bancario, norma de asunción de riesgos, tomador de riesgos, efecto de retroceso, reembolso, anticipado, conducto de liquidez maestro único, crisis de las hipotecas de alto riesgo, notas vinculadas totales, titulización de volumen de negocios, apoyo, tácito, titulización, retención de papel de titulización, valores, respaldados por activos. – Véanse el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de abril de 2004, p. 29 y siguientes, el Informe Mensual del BCE de septiembre de 2005, p. 20 y siguientes (p. 21 gráfico explicativo de las operaciones de titulización; p. 22 y siguientes). análisis del impacto de la titulización de préstamos en la política monetaria; en las notas a pie de página también hay referencias útiles), Informe Anual 2008 de BaFin, p. 55 (normas de retención).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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