Confianza en el tamaño (principio de “demasiado grande para fracasar”)
En los mercados financieros, la expectativa de los participantes en el mercado de que en caso de crisis los bancos muy grandes -especialmente los bancos sistémicos, sifis- serán apoyados por la ayuda estatal. – Aquí se observa un peligro particular de riesgo moral, porque los grandes bancos correspondientes podrían inclinarse a asumir mayores riesgos. Esta es también una razón decisiva por la que las autoridades de supervisión suelen vigilar de cerca a los grandes bancos, por la que la autoridad europea de supervisión bancaria, según sus estatutos, examina principalmente a los bancos sistémicos, y por la que se considera que cualquier garantía estatal para un banco distorsiona la competencia. – Por otro lado, las instituciones que están activas en toda Europa o incluso a nivel mundial gozan básicamente de una ventaja competitiva sobre los bancos más pequeños debido a la expectativa de un rescate en caso de crisis. Pueden refinanciarse a tipos de interés más bajos, lo que se traduce en miles de millones de euros anuales a su favor. Si se observa con detenimiento, se trata de una subvención estatal a costa de las instituciones más pequeñas. La competencia en el mercado financiero se ve así distorsionada. Por ello, muchos economistas proponen introducir leyes que limiten el tamaño de las instituciones. – Sin embargo, a esto se opone el hecho de que algunos clientes sólo encargan a los bancos sistémicos con operaciones globales la prestación de servicios en determinadas áreas de negocio. Por lo tanto, si el objetivo es limitar el tamaño, esto debe aplicarse a todos los estados de la misma manera. Conseguirlo, al menos hoy, parece casi imposible dados los intereses políticos de los distintos Estados. – Véase banco, sistémico, supervisión bancaria, europeo, quiebra de Bear Stearns, crash, decisión caso por caso, interdependencia de los mercados financieros, responsabilidad de los garantes, G-Sifi, regla de Gibrat, gigabank, gran banco, confianza de los grandes bancos, efectos de tamaño, efecto cobra, quiebra de Lehman, megamanía, bono convertible obligatorio, ley de blindaje de riesgos, prisa por salir, bomba de la deuda, conducto de liquidez maestro único, principio de demasiado grande para quebrar, principio de subsidiariedad, confianza. – Véase el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de octubre de 2005, p. 74 y siguientes (en la nota 2 también se hace referencia a un importante estudio), el Informe de Estabilidad Financiera de 2012, p. 98 (otros peligros derivados del colapso de las instituciones interconectadas a nivel mundial).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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