Rentabilidad de los fondos propios (RoE)
Relación entre el beneficio antes de impuestos generado durante un periodo (rendimiento antes de impuestos) y los fondos propios del balance de una empresa (beneficios netos de una empresa divididos por sus activos; mide el grado de economía y rentabilidad de la empresa al utilizar su capital). – Las pequeñas empresas gestionadas como empresas individuales o sociedades y también los bancos privados suelen tener una proporción de fondos propios muy elevada. Sin embargo, en la mayoría de los casos, esto se debe a una capitalización del balance muy baja. Ello se debe a que, por razones fiscales, suele ser muy bajo y sólo representa una parte de los fondos disponibles. Ello se debe a que existe la posibilidad de transferir activos -como los bienes inmuebles- al patrimonio privado o empresarial: Bienes inmuebles: al patrimonio privado o al patrimonio empresarial. Si se incluyeran los activos fuera de balance, el total del balance y los fondos propios aumentarían y el ratio de fondos propios disminuiría. – Por lo tanto, el ECR es menos adecuado para evaluar la situación de los beneficios de una empresa; el rendimiento de las ventas es el ratio más convincente en este caso. – Producto de la eficiencia de los beneficios y de la eficiencia operativa (rendimiento operativo de los fondos propios). Esto muestra la fortaleza de un banco en su área de negocio (línea de negocio), por ejemplo, sin tener en cuenta las provisiones de riesgo. – Hay que destacar que estos (y otros) ratios contienen información sobre el resultado en periodos pasados o sobre el resultado actual de una empresa y sólo dicen algo sobre la capacidad de ganancia futura de forma limitada. – Véase productividad de los activos, ratio coste/ingreso, margen de contribución, eficiencia, eficiencia de costes, tasa de ejecución, rendimiento de las ventas. – Véase el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2010, p. 20 y siguientes (rendimiento de los fondos propios comparado con el rendimiento de las ventas; referencias).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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