証券化市場

あらゆる種類の証券化商品に対する需要と供給。原則的には、クレジットカード債権、学生ローン、サッカースタジアムやコンサートホールの収益など、継続的な支払いの流れが約束されているものであれば、何でも証券化することができます。- 証券化の問題点は、モラルハザードの問題である。これは、証券化証券の買い手が債務不履行のリスクを負うため、証券化銀行が債務者を監視するインセンティブが低下するためである。- サブプライム問題に続く金融危機では、信用リスクの重要な買い手が途中でデフォルトしたため、証券化市場はほぼ完全に枯渇した。この中には、特にオフバランスの特別目的会社や米国の保険会社などが含まれています。両者に対してより厳格な監督規制が導入された。また、買い手は外部格付けの信頼性を失い、対応する証券の品質に対する要求が大幅に高まった。さらに、銀行自身がトレーディングブックで保有しなければならない貸付金の割合も、規制当局によって引き上げられた。- 米国では、中央銀行と政府が大規模な購入プログラムを通じて証券化市場を強化した。この借り換えチャネルは、米国で広範囲かつ決定的な役割を果たすと考えられているからである。- 不在資本主義、資産、非流動性、資産担保証券、ディフィーザンス、ダイヤモンド論文、ノンバンク、サブマリン効果、証券化、証券化証券保有、消費者苦情、証券化構造 を参照せよ。- 2006年3月のドイツ連邦銀行月報38頁（個々のセグメントの概要）、40頁（取引される主な証券化の種類の比較）、BaFinの2007年年次報告書18頁（サブプライム危機に伴う証券化市場の売却）、 BaFinの2009年年次報告書131頁（証券化の危機はPfandbriefにも影響）、 BaFinの2010年年次報告書170f（ここでは証券化の控除対象物の概要も記載） 参照。(また、BaFinの各年次報告書、「銀行、金融サービス業者及び決済機関の監督」の章、「金融安定報告書2012」75頁（2000年以降のドイツの証券化市場全体及び細分化）、BaFinの年次報告書2012年54頁f（監督上の措置）、金融安定報告書2013年64頁f（証券化の保有が銀行により常に削減、詳細な概要2009-2013）にも記載されている。）

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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