損失吸収と損失吸収

主に特定の売買可能な金融商品に関連して使用される用語。銀行は、発行された多数のローンを束ねてポートフォリオとする。そして、これを個々のトランシェに分解する。通常は3つのトランシェに分けるが、必ずしも均等ではない。- 最も低利で比較的高利のトランシェ（ファースト・ロス・ピース、エクイティ・トランシェとも呼ばれる）は、ポートフォリオ全体のローンのデフォルトによって生じる損失を完全に負担（吸収）しなければならない。- 次に上位のトランシェ（メザニン・トランシェ）は、貸し倒れがファーストロス・トランシェの数量を超えた場合にのみ損失を吸収する必要がある。さらに、同じパターンで、より低リスクのトランシェが続いていく。- 信用補完、コール、ハイブリッドキャピタル、オリジネート・トゥ・ディストリビューション戦略、リインターメディエーション、返済オプション、返済、早期、トランシェ厚、証券化、証券化構造、トゥルーセール証券化、ウォーターフォールの原則を参照。- 参照：Deutsche Bundesbank Monthly Report of April 2007, p.16 f. （典型的なレバレッジド・バイアウトにおける資金調達構造の概要とメザニン債 権者の位置づけ）。

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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