CDSは、サブプライム問題とそれに続く金融危機の少なくとも一因であると考えられていた。- そこで、国際スワップ・デリバティブ協会では、2009年春にクレジット・イベントの発生に関する正確な記述を公表した。紛争が発生した場合、倒産、債務不履行、債務再編などの信用事由が存在するかどうかを委員会が決定します。- 世界有数のCDSディーラーであるJPモルガンが市場参加者に提供するプライシングモデルにより、CDSの評価はほぼ標準化されています。- いくつかの取引所ではCDSの取引が開始されています。これにより、CDS契約はセントラル・カウンターパーティーを通じて清算されるようになりました。これにより、CDS取引相手が倒産した場合でも、カウンターパーティーの影響を受けず、財政難が世界のCDS市場全体に波及することを防ぐことができます。- しかし、クレジット・デフォルト投機の問題はまだ解決していない。従来通り、ある企業や国の債権者でないにもかかわらず、その企業や国の信用保険を買うことができる、いわば「裸のポジション」を持つことになる。信用保険の支払いは債務超過やソブリンがデフォルトした場合に発生するため、CDSの所有者はリストラや債務のリスケジュールを主張する理由はほとんどない。そのため、彼らの利益は実際の債権者の利益と根本的に対立しています。- クレジット・デフォルト・スワップ、裸を参照。クレジット・デフォルト・スワップ投機、ノーダル。- BaFinの年次報告書2010、p.185 f.（新しい法的状況；透明性規制）およびBaFinのそれぞれの年次報告書、「証券取引および投資事業の監督」の章を参照ください。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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