Сек’юритизація

Загалом, перетворення неринкових активів будь-якого виду в цінні папери , що торгуються (процес перетворення неторгованих активів в цінні папери, що торгуються). – Банки пов’язують дебіторську заборгованість із виданих кредитів у боргові цінні папери, які продаються інвесторам. – Банки випускають сертифікати на іноземні акції, що не котируються на національній фондовій біржі , тим самим роблячи їх торгуються на внутрішньому ринку та в національній валюті ( сертифікат акції). – Цінні папери за вимогами або зобов’язаннями випускаються та обмінюються поза банками. Таким чином, компанії та державні бюджети задовольняють свої потреби у позиковому капіталі меншою мірою за рахунок позик у банків. – Банки і, у цій функції, оригінатори передають вимоги до позичальників компанії спеціального призначення (tue- sale securitisation ) або передають весь ризик покупцям, випускаючи кредитно-облігаційні ноти ( synthetic securitisation ). Оскільки в результаті – учасники, які продають і набувають ризиків, навіть у міжнародному масштабі, і – банки не повинні були мати власний капітал для переданих на аутсорсинг дебіторських заборгованостей , ця форма сек’юритизації, зокрема, знаходиться в центрі уваги наглядових органів. – З іншого боку, участь компанії спеціального призначення гарантує, що у разі неплатоспроможності оригінатора активи , що знаходяться у розпорядженні компанії спеціального призначення, будуть як і раніше доступні, а виплати будуть здійснюватися без змін, щоб власники сек’юритизаційних цінних паперів обслуговувалися належним чином. Таким чином, кредитна якість цінних паперів , випущених SPV, не залежить від ліквідності оригінатора , що в принципі має ефект зниження ризику щодо сек’юритизаційних цінних паперів (продаж великого пулу дебіторської заборгованості підприємством [оригінатором] – яке передає таку дебіторську заборгованість під час своєї діяльності підприємству спеціального призначення [SPE], що перебуває у стані банкрутства, – способом, який кваліфікується як справжній продаж [vs. забезпечений кредит] та – призначений для досягнення певних результатів з метою бухгалтерського обліку, а також для захисту дебіторської заборгованості від вимог кредиторів оригінатора; випуск боргових цінних паперів та їх продаж SPE [емітентом], або при приватному розміщенні, або при публічному розміщенні – які згодом задовольняються з надходжень – і забезпечені – дебіторською заборгованістю – коли сек’юритизація закрита, кошти надходять від покупців цінних паперів про банки, страхові компанії та пенсійні фонди] до емітенту та – від емітента до оригінатора. Усі ці операції відбуваються практично одночасно). – Див. капіталізм відсутності, сертифікат акцій, американські депозитарні розписки, цінні папери, забезпечені активами, забезпечені активами Цінні папери – Забезпечені боргові зобов’язання, Асигнати, Поза біржею, Посилення кредиту, Практика купівлі та володіння, Застереження про повернення, Забезпечені боргові зобов’язання, Кредитно-дефолтний своп, Кредитно-дефолтний своп у квадраті, Продаж позики, loan-for-paper , Diamond thesis, equity kicker, developmental, iterative, first-loss tranche, joint securitisation group, loan securitisation, loan derivative, loan extension, кредитна картка fiasco, KVV strategy, liquidity facility, мезонінний транш, “небанки, “, ініціатива PayGreen, реінтермедіація, переупаковка, іпотечні житлові цінні папери, портфельне страхування, можливість репатріації, ефект відкату, старший транш, єдиний головний кондуїт ліквідності, ініціатива істинних продажів, ефект підводного човна, підтримка, негласна, сік утримання паперів при сек’юритизації, структура сек’юритизації, мистецтво упаковки, заморожування процен тних ставок, компанія спеціального призначення. – Порівн. Щомісячний звіт Дойче Бундесбанку за вересень 2004 року, с . та діаграми з сек’юритизації кредитів), Щомісячний звіт Дойче Бундесбанку за березень 2006 року, стор 38 і далі; стор. 56 і далі. (щодо Базелю II), Щомісячний звіт Німецького Бундесбанку від грудня 2006 року, с. (огляд сторін, що беруть участь у сек’юритизації), Річний звіт BaFin за 2008 рік, стор. 55 (вимоги до утримання), Річний звіт BaFin за 2009 рік, стор. 154 і далі. (балансова вартість 213 млрд. євро сек’юритизаційних позицій німецьких банків на кінець 2009 року; огляд за класами активів), BaFin Annual Report 2010, p. 124 f. (Нові правила у зв’язку з директивою про достатність капіталу), BaFin Annual Report 2011, p. 170 ff. (обсяг сек’юритизації знижується: p. 171: огляд сек’юритизаційних портфелів за типами забезпечення, p. 172: регіональний розподіл застав), BaFin Annual Report 2012, p. 154 і далі (огляди, також із розбивкою за видами забезпечення), а також відповідний річний звіт BaFin, глава “Нагляд за банками, постачальниками фінансових послуг та платіжними установами”, Щомісячний звіт ЄЦБ за жовтень 2011 року, стор. 79 і далі (сек’юритизації та випуски боргових цінних паперів банками з 2000 року), Щомісячний звіт ЄЦБ за січень 2012 року, стор. 73 і далі (статистичний охоплення та класифікація сек’юритизацій у грошово-кредитній політиці).

Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/