Κίνδυνοι τιτλοποίησης (κίνδυνοι τιτλοποίησης)

Οι κίνδυνοι της τιτλοποίησης θεωρούνται οι εξής: – η τράπεζα που εκδίδει την τιτλοποίηση δεν είναι πολύ προσεκτική στην επιλογή και την παρακολούθηση των οφειλετών- – η ζήτηση για τιτλοποίηση μπορεί ξαφνικά να στερέψει, όπως παρατηρήθηκε στην κρίση subprime και στη χρηματοπιστωτική κρίση που ακολούθησε, όπου ένας απροσδόκητος συγχρονισμός των αθετήσεων των περιουσιακών στοιχείων αναφοράς του χαρτοφυλακίου οδήγησε σε κατάρρευση της αγοράς- – εάν τα τιτλοποιημένα έγγραφα εκδίδονται μέσω εταιρειών ειδικού σκοπού σε υπεράκτια χρηματοπιστωτικά κέντρα, δεν υπάρχει εποπτεία των συναλλαγών, πόσο μάλλον κεφαλαιακή κάλυψη, – εάν ένας εκδότης αναλαμβάνει την υποχρέωση να συμπεριλάβει στον ισολογισμό του ένα όχημα ειδικού σκοπού σε περίπτωση δυσκολιών, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε προβλήματα την ίδια την τράπεζα προέλευσης, όπως παρατηρήθηκε αρκετές φορές σε σχέση με την κρίση των subprime- – εάν, όπως συνέβη κατά τη διάρκεια της κρίσης των subprime, υπάρξει ξαφνική πτώση της τιμής των τιτλοποιημένων τίτλων, ακόμη και τίτλοι της καλύτερης ποιότητας τίθενται υπό γενική καχυποψία, οι τράπεζες αναγκάστηκαν να προβούν σε μεγάλες απομειώσεις ως αποτέλεσμα, και αυτό σε μια εποχή που τα αφερέγγυα οχήματα ειδικού σκοπού επιβαρύνουν τα κέρδη- και – τέλος, αλλά όχι λιγότερο σημαντικό, είναι τελικά αδύνατο να εκτιμηθεί η ποιότητα των τίτλων τιτλοποίησης που έχουν προκύψει από μια ομάδα συχνά δεκάδων χιλιάδων μεμονωμένων απαιτήσεων- αυτό ισχύει για όλες τις δόσεις. – Βλέπε Απουσία καπιταλισμού, Claw-back Clause, Defeasance, Diamond Thesis, International Business Company, Moral Hazard, Securitisation Papers, Securitisation Structure. – Πρβλ. μηνιαίο δελτίο της ΕΚΤ, Φεβρουάριος 2008, σ. 89 επ. (επεξήγηση των επιμέρους παραγόντων κινδύνου).

Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/