Прозрачност на пазара на суапове за кредитно неизпълнение (CDS)

Смята се, че CDS са поне отчасти виновни за кризата с високорисковите ипотечни кредити и последвалата я финансова криза. – Затова през пролетта на 2009 г. Международната асоциация за суапове и деривати публикува точни описания на настъпването на кредитно събитие. В случай на спорове комитетът решава дали е налице кредитно събитие в случай на несъстоятелност, неизпълнение или преструктуриране на дълга. – Моделът за ценообразуване, предоставен на пазарните участници от водещия в света дилър на CDS J.P. Morgan, спомогна до голяма степен за стандартизиране на оценката на CDS. – Няколко борси започнаха да търгуват със суапове за кредитно неизпълнение. Това позволява договорите за CDS да бъдат клиринг чрез централен контрагент. Това предотвратява възможността контрагентът да бъде засегнат в случай на несъстоятелност на търговски партньор по CDS и финансовите затруднения да се разпространят върху целия пазар на CDS в световен мащаб. – Проблемът със спекулациите с кредитно неизпълнение обаче все още не е решен. Както и преди, някой може да закупи кредитна застраховка на дружество или държава, въпреки че не е кредитор на дружеството или държавата, а както се казва, държи “гола позиция”. Тъй като плащането на кредитната застраховка става дължимо в случай на неплатежоспособност или неизпълнение на задълженията от страна на държавата, собствениците на CDS нямат особена причина да се застъпват за преструктуриране или разсрочване на дълга. Следователно техните интереси са коренно противоположни на интересите на действителните кредитори. – Вижте Суап за кредитно неизпълнение, гол. Спекулации със суапове за кредитно неизпълнение, възлови. – Вж. годишния доклад на BaFin за 2010 г., стр. 185 е. (нова правна ситуация; правила за прозрачност), както и съответния годишен доклад на BaFin, глава “Надзор на търговията с ценни книжа и инвестиционната дейност”.

Университетски професор д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Професор д-р Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Адрес на електронна поща: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/