Sekurytyzacja typu embedded-value

Forma sekurytyzacji w branży ubezpieczeniowej. Tutaj ryzyko z portfela (puli) ubezpieczeń na życie przenoszone jest na spółkę celową, która występuje jako reasekurator. Spółka celowa przenosi ryzyka z portfela polis – przede wszystkim śmiertelność, długowieczność, współczynnik wypadania, regularność płatności składek, pogorszenie zdolności kredytowej ubezpieczyciela głównego – na inwestorów poprzez emisję papierów sekurytyzacyjnych w kilku transzach i o różnej grubości transzy. Aby odciążyć inwestorów w transzach od wielowarstwowego ryzyka, oferuje się tu niekiedy ubezpieczenie portfela – choć wtedy obniża ono stopę zwrotu (return-reducing). Zgodnie z treścią pierwotnych polis ubezpieczeniowych, okresy obowiązywania tych papierów sekurytyzacyjnych są bardzo długie, często dziesięcioletnie lub dłuższe. – Embedded value odnosi się do wartości portfela ubezpieczeń. Oblicza się ją na podstawie – skorygowanej wartości aktywów netto, zdefiniowanej jako bilansowy kapitał własny powiększony o rezerwy na wyceny przypadające właścicielom spółki (rezerwa na wyceny: ukryte rezerwy pomniejszone o ukryte opłaty) plus – bieżącej wartości przyszłych zysków z portfela. – Zob. kapitalizm absencyjny, Asset-backed securities, Poison securities, Insurance-linked securities, Pandemic, Premium arrears, Retrocession, Risk sharing, Securitisation, XXX-Insurance-linked securitisation.

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/