证券化风险（证券化的风险）

证券化的风险被认为是： – 发起银行在选择和监测债务人方面不是很谨慎； – 对证券化的需求可能突然枯竭，正如在次贷危机和随后的金融危机中所观察到的那样，投资组合中参考资产的意外同步违约导致了市场崩溃； – 如果证券化文件是通过离岸金融中心的特殊目的工具发行的，就没有对交易的监督，更没有资本的支持。- 如果发起人承担义务，在出现困难时将特殊目的工具纳入其资产负债表，这可能导致发起银行本身陷入困境，正如在次贷危机中多次观察到的那样； – 如果像次贷危机过程中发生的那样，证券化文件的价格突然下降，甚至质量最好的文件也会受到普遍怀疑。银行不得不因此进行大额减记，而此时，无力偿还的特殊目的工具正在拖累收益；而且–最后但并非最不重要的是，最终不可能判断由通常数以万计的单个应收账款组成的证券化文件的质量；这适用于所有转档。- 见缺席资本主义, 回避条款, 解除担保, 钻石论文, 国际商业公司, 道德风险, 证券化文件, 证券化结构。- 参见欧洲央行2008年2月的月报，第89页及以下（对个别风险因素的解释）。

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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