Mercados de futuros
Negociación de futuros organizada por la bolsa; permite una transferencia de riesgo entre las diferentes partes del mercado. Esta transferencia suele derivarse de la necesidad de cubrir los riesgos de precio del activo subyacente. A través de un contrato de futuros, el comprador se asegura el precio al que podrá comprar posteriormente el activo subyacente; por otro lado, el vendedor se asegura el precio al que entregará posteriormente el activo subyacente. – Por supuesto, los contratos de futuros no suelen cumplirse con una entrega física del activo subyacente. En cambio, la diferencia entre el precio de los futuros acordado y el valor de mercado del activo subyacente se liquida mediante un pago en efectivo (la entrega real de un activo casi nunca tiene lugar, y las partes pagan la diferencia entre el precio acordado y el precio de mercado actual del activo). – Las pérdidas y ganancias derivadas de la posición de futuros suelen liquidarse diariamente por una cámara de compensación intermediaria. Para cubrir las obligaciones de pago, la cámara de compensación exige regularmente requisitos de margen. – Ver haircut, hedge, call, cap, chooser cap, contingent swap, crack spread, Eurex, Euro General Collateral Pooling, substitute hedge, close-out, hedge, Kerviel scandal, credit derivative, credit event, term premium, model risk, put, commodity futures contract, option, speculation, commodity futures contract, worst case hedging, interest rate option, interest rate swap. – Cf. Informe mensual del Deutsche Bundesbank de julio de 2006, p. 55 y ss., Informe mensual del Deutsche Bundesbank de octubre de 2006, p. 31 y ss. (con respecto a los futuros, emitidos por el Gobierno Federal alemán), Informe mensual del Deutsche Bundesbank de junio de 2012, p, 34 y ss. (futuros sobre el precio del petróleo).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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