Crisis del sistema financiero
Perturbaciones graves, hasta el colapso total, la ruptura, del sistema financiero en una zona monetaria o en el mundo en su conjunto. – Distorsiones – en un segmento del mercado financiero, como en el caso de los valores respaldados por hipotecas de menor solvencia en la llamada crisis de las hipotecas de alto riesgo en el verano de 2007; por lo que – tales perturbaciones inevitablemente siempre se extienden de alguna manera a otros segmentos del mercado financiero y – como en el caso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo – también tienen implicaciones de largo alcance durante un largo período. – Si esto lleva a una pérdida general de confianza y a una fuerte caída de los precios en los mercados bursátiles, sólo el Estado puede dar un giro mediante un fondo de garantía debidamente autorizado y evitar el colapso total del sistema financiero. Como se demostró en el curso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, incluso los bancos centrales individuales se ven desbordados en una situación así. Incluso la generosa provisión de liquidez por sí sola no puede restablecer la confianza en el buen funcionamiento de los mercados financieros. – Esto es especialmente cierto en el caso de las turbulencias mundiales que siguieron a la crisis de las hipotecas de alto riesgo a partir de 2007, cuyas etapas individuales se describen paso a paso en el Informe de Estabilidad Financiera 2009. En última instancia, el
Las causas de esta crisis son una excesiva orientación al corto plazo en el sistema financiero. Esto provocó un fuerte impacto en la producción. Como resultado, el nivel global de producción económica de 2008 no podría alcanzarse de nuevo hasta 2013 como mínimo. Según las estimaciones, el potencial de producción de Alemania perdió un 2%. Todos los gobiernos juntos gastaron más de una cuarta parte del producto nacional bruto mundial en paquetes de rescate para superar la crisis financiera. – Las medidas adoptadas en el curso de la flexibilización cuantitativa para hacer frente a esta crisis significaron que en la mayoría de los países los ahorradores tuvieron que soportar la parte principal (la parte del león) de los costes de seguimiento a través de los rendimientos de la dieta. Los gobiernos de muchos países tuvieron que rescatar a los bancos en quiebra, lo que aumentó la deuda nacional e incluso llevó a algunos países (crisis de Irlanda) al borde de la quiebra nacional. Además, el dinero gastado dejó de estar disponible para otros fines, como la educación o la inversión en infraestructuras. – Véase efectos de contagio, basado en los bancos, crisis bancaria, carry trades, rendimiento de la dieta, licitación a tres años, garantía de depósitos, europea, cuestión de Elisabeth, crisis financiera, evitabilidad, crisis financiera, cargas, función disciplinadora del mercado financiero, colapso del mercado financiero, estabilidad del mercado financiero, Ley de Estabilización del Mercado Financiero, tesis del miedo, fondo de garantía, brecha de información, riesgo de crédito, directrices de crédito, principio de préstamo, crisis, sistémica, crisis, inducida por los bancos centrales, crisis colateral, programa de reparto de la carga de la crisis, pool de liquidez, enfoque de marca a modelo, memorando de entendimiento, ley de Murphy, asistencia de liquidez de emergencia, prociclicidad, flexibilización cuantitativa, cultura del riesgo, carrera, dinero de juego, crisis de la deuda soberana, fondo de estabilidad, europeo, conflicto sistémico, mercado financiero, política furtiva, efecto submarino, pérdida de confianza, comercio del limón. – Cf. Informe mensual del BCE de noviembre de 2007, p. 18 y siguientes (transmisión de la crisis de las hipotecas de alto riesgo a los distintos segmentos del mercado financiero), Informe mensual del BCE de abril de 2008, p. 95 y siguientes (principios adoptados por el Consejo Ecofin en octubre de 2007), Informe mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2009, p. 26 y ss. (cobertura cuantitativa de la crisis financiera en el contexto de la Encuesta sobre Préstamos Bancarios; síntesis), Informe Mensual del BCE de enero de 2009, p. 18 y ss. (cambios de cartera tras la crisis de los mercados financieros), Informe Anual del BCE de 2008, p. 27 y ss. (impacto sobre M3; p. 37 y ss: Financial crisis and money market; overviews; p. 113 f.: monetary policy measures), Boletín Mensual del BCE de junio de 2009, p. 109 f (collapse of foreign trade in the euro area as a result of the financial crisis; overviews), Deutsche Bundesbank Monthly Bulletin of June 2009, p. 56 f. (demand for banknotes during the financial crisis), Deutsche Bundesbank Monthly Bulletin of September 2009, p. 17 y ss. (préstamos durante la crisis financiera; panoramas), Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de octubre de 2009, p. 22 y ss. (las inversiones estatales también requieren un cálculo de rentabilidad en la crisis financiera), Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de diciembre de 2009, p. 27 (daños al potencial de producción), Informe Anual 2009 del BCE, p. 81 y ss. (medidas de apoyo gubernamental; panorámica, referencias), Informe de Estabilidad Financiera 2009, p. 61 (estimación de las pérdidas de la crisis financiera tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo), Informe Mensual del BCE de enero de 2010, p. 67 y siguientes (política monetaria del BCE en la crisis financiera; presentación y evaluación de las distintas medidas), Informe Mensual del BCE de abril de 2010, p. 77 y siguientes. (evaluación resumida de las medidas de apoyo; numerosas reseñas; referencias), Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de mayo de 2010, p. 42 y siguientes (efectos de la crisis financiera en las empresas, los hogares y el Estado), Informe Mensual del BCE de junio de 2010, p. 108 y siguientes (efectos de la crisis financiera, en particular, en los flujos de capital dentro de la zona del euro; reseñas), Informe Mensual del BCE de julio de 2010, p. 93 y siguientes. (Impacto de la crisis financiera en los países de Europa Central y Oriental; numerosas reseñas), Boletín Mensual del BCE de octubre de 2010, p. 17 y siguientes (Impacto de la crisis financiera en el comercio mundial), Boletín Mensual del BCE de octubre de 2010, p. 63 y siguientes (Medidas adoptadas por el BCE durante la crisis financiera: descripción detallada; numerosas reseñas), Informe Anual del BCE de 2010, p. 174 y siguientes. (participación del BCE en la superación de la crisis financiera); Informe Mensual del BCE de enero de 2011, págs. 93 y ss. (efectos de la crisis financiera en la cooperación política en Europa; impulsos individuales para una mejor cooperación internacional), Informe Mensual del BCE de febrero de 2011, págs. 66 y ss. (comparación con las crisis a partir de 1974; numerosas reseñas), Informe Anual del BaFin de 2010, págs. 19 y ss. (cronología de los acontecimientos de 2010), Informe Mensual del BCE de junio de 2010, págs. 105 y ss. (impacto de la crisis financiera en los países de Europa Central y Oriental; panoramas), Informe Mensual del BCE de octubre de 2011, p. 107 y ss. (reflejo de la crisis financiera en las cuentas nacionales), Informe Mensual del BCE de mayo de 2012 (presentación comparativa detallada, amplia y en profundidad de las recientes crisis financieras, en Japón, en los EE.UU. y en la UEM; numerosos panoramas), Informe Anual del BaFin de 2011, pp. 21 y ss. (cronología de los acontecimientos en 2011), Informe de Estabilidad Financiera de 2012, p. 20 y ss. (crisis de confianza en la UEM y sus causas), 32 y ss.: el sistema financiero alemán en la crisis financiera; numerosas reseñas), Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2014, p. 41 y ss. (superación de la crisis de confianza desencadenada por la crisis financiera; numerosas reseñas; referencias bibliográficas).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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