Portugal crisis
At the beginning of 2011, it became clear that Portugal, a member of the Eurosystem, was so heavily indebted that it would hardly be able to regain financial equilibrium on its own. As in the case of Greece and Ireland, an aid package had to be put together; Germany had to provide a guarantee of (initially) EUR 15 billion. – It was not only in Germany that this triggered a fierce dispute about how to proceed with Portugal’s aid. Portuguese parliamentarians had rejected as unacceptable a program of their own socialist government that provided for a rigid austerity course with steps such as longer working hours and a wage freeze. The fact that European taxpayers are once again being expected to rehabilitate a country that had obviously lived beyond its means for years has demonstrably led to an increase in dissatisfaction toward Europe in wide circles of the population. The discontent in Germany in particular was intensified because – as in the case of the Greek crisis – the Portuguese public widely blamed the “strong” euro countries, especially Germany and the Netherlands, for their own inability and failure. Even in academic circles, the exit of a member of the Eurosystem, which until then had been regularly and formulaically referred to as “nonsensical” or “out of the question,” was now being discussed. – Due to the poor economic situation, an increased brain drain started in Portugal. In 2011 alone, over 150,000 well-educated younger people left Portugal, most of them migrating to Brazil and Angola. This and other circumstances – innovation is nil: of the 52,000 patents granted in Europe in 2009, Portugal accounted for just 24 – make it seem unlikely (remote) that Portugal will get back on its own feet anytime soon. – See bail-out, blame game, ClubMed, currency swing, Ekart, eurobonds, common, European Stability Mechanism, exit, Greece crisis, Ireland crisis, Minhas-Gerais problem, moral hazard, patent issuance, Plan C, policy clamp, policy default, solidarity, financial, stabilization mechanism, European, Stability and Growth Pact, fundamental error, sovereign debt, effects, stabilization mechanism, European, statistics authority, southern front, transfer union, debt-productivity linkage, treaty compliance. – Cf. Deutsche Bundesbank Monthly Report of April 2011, pp. 53 et seq. (measures to avoid further sovereign debt crises), ECB Monthly Report of March 2012, pp. 109 et seq. (on sovereign debt in Portugal; many overviews; various projections), Deutsche Bundesbank Monthly Report of November 2014, pp. 23 et seq. (labor market in Portugal since 2008; overviews).
Attention: The financial encyclopedia is protected by copyright and may only be used for private purposes without express consent!
University Professor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mail address: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Begin 2011 werd duidelijk dat Portugal, dat lid is van het Eurosysteem, zo zwaar in de schulden zat dat het nauwelijks in staat zou zijn om op eigen kracht de weg naar het financiële evenwicht terug te vinden. Net als in het geval van Griekenland en Ierland moest een steunpakket worden samengesteld; Duitsland moest een garantie van (aanvankelijk) 15 miljard euro verlenen. – Dit leidde tot een hevige discussie, niet alleen in Duitsland, over de vraag hoe het nu verder moest met de steun aan Portugal. De Portugese parlementsleden hadden een programma van hun eigen socialistische regering dat voorzag in een rigide bezuinigingskoers met maatregelen zoals langere arbeidstijden en een bevriezing van de lonen, als onaanvaardbaar verworpen. Het feit dat van de Europese belastingbetalers opnieuw wordt verwacht dat zij opdraaien voor de herstructurering van een land dat al jaren duidelijk boven zijn stand leeft, heeft aantoonbaar geleid tot een toename van de ontevredenheid over Europa in brede kringen van de bevolking. De ontevredenheid in met name Duitsland werd versterkt doordat – net als in het geval van de Griekse crisis – het Portugese publiek de “sterke” eurolanden, met name Duitsland en Nederland, op grote schaal de schuld gaf van hun eigen onvermogen en falen. Zelfs in academische kringen werd nu gesproken over de uittreding van een lid van het Eurosysteem, die tot dan toe regelmatig en formulaïsch als “onzinnig” of “kansloos” werd omschreven. – Als gevolg van de slechte economische situatie is in Portugal een toenemende braindrain ontstaan. Alleen al in 2011 verlieten meer dan 150 000 goed opgeleide jongeren Portugal, de meesten van hen migrerend naar Brazilië en Angola. Deze en andere omstandigheden – innovatie is nihil: van de 52 000 octrooien die in 2009 in Europa werden verleend, nam Portugal er slechts 24 voor zijn rekening – maken het onwaarschijnlijk (ver) dat Portugal binnen afzienbare tijd weer op eigen benen komt te staan. – Zie Bail-out, Blame game, ClubMed, Valutaschommeling, Ekart, Euro-obligaties, gemeenschappelijk, Europees stabiliteitsmechanisme, Exit, Griekenlandcrisis, Ierlandcrisis, Minhas-Gerais-probleem, Moreel risico, Patentuitgifte, Plan C, Beleidsklem, Policy default, Solidariteit, financieel, Stabilisatiemechanisme, Europees, Stabiliteits- en groeipact, Fundamentele fout, Overheidsschuld, Effecten, Stabilisatiemechanisme, Europees, Statistische autoriteit, Zuidelijk front, Transferunie, Schuld-productiviteitskoppeling, Naleving van contracten. – Vgl. Maandbericht van de Duitse Bundesbank van april 2011, p. 53 e.v. (maatregelen om verdere staatsschuldcrises te voorkomen), Maandbericht van de ECB van maart 2012, p. 109 e.v. (over de staatsschuld in Portugal; veel overzichten; diverse prognoses), Maandbericht van de Duitse Bundesbank van november 2014, p. 23 e.v. (arbeidsmarkt in Portugal sinds 2008; overzichten).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Comments
So empty here ... leave a comment!