Comportamiento de rebaño (cascada de información)
Los inversores basan sus decisiones en un modelo que creen que tiene un mejor conocimiento del mercado. – La causa es, en última instancia, el miedo a equivocarse con la propia valoración. El comportamiento del rebaño es rentable para el individuo, sobre todo si se supone que muchos siguen el mismo patrón de acción; el lema aquí es: “La tendencia es tu amiga”. De este modo, especialmente en los mercados financieros -y aquí también principalmente en los mercados de divisas- las exageraciones de precios (oscilaciones de precios; burbujas) se intensifican en ambas direcciones. – Un ejemplo de comportamiento gregario fue lo ocurrido en el sudeste asiático en 1997/98. A una fase de altísima afluencia de capitales en esta región le siguió repentinamente una retirada colectiva de los inversores. – En lo que respecta a los fondos de inversión: los gestores de fondos pequeños y medianos siguen a los principales fondos -en su mayoría afiliados a grandes bancos estadounidenses, alemanes o suizos- en la estratificación de la cartera (composición de la cartera: en la composición de los activos individuales), a menudo de forma bastante estrecha. Luego también deciden ellos mismos en contra de la recomendación explícita de sus propios analistas. Esto se debe a que los gestores de fondos creen que alineándose con los fondos líderes tienen más posibilidades de escapar a las acusaciones de malos resultados. – Véase evaluación, contrario, exotikomanía, psicología financiera, sistemas de alerta temprana, tesis del miedo, teoría de la contraespeculación, esquilada, gigabank, efecto de juego, confianza en el tamaño, estrategias de fondos de cobertura, información, asimétrica, retrospectiva, burbuja inmobiliaria, información, asimetría, miopía, principio de Martin, compra de opinión, mercado alcista de la lechera, imitación, informal, bucle de retroalimentación, fetichismo de la curva sinusoidal, escalonamiento, regla del suelo del día de pago, retroceso, ciclicidad.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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