Finnish

Taloustoimittajien käyttämä termi, jolla kuvataan tapausta, jossa vaikeuksissa oleva yritys – erityisesti Yhdysvalloissa – vaatii osakkeenomistajiltaan lisämaksua osingonmaksun sijasta. Mutta koska Euroopassa – ja erityisesti Saksassa – vain huippupersoonat muodostavat yritysten johtokunnat, täällä ei…

Sellaisen yhtiön osake, joka jakaa säännöllisesti suuria liikevoittoja. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professori Dr. Eckehard Krah,…

Oletus, jonka mukaan yrityksen osakkeen senhetkinen hinta määräytyy – odotettujen osinkojen perusteella – diskontattuna sijoittajien kyseisen osakkeen omistamisesta saamalla tuotolla (oman pääoman kustannus: riskitön korko lisättynä oman pääoman riskipreemiolla). – Vrt. EKP:n Kuukausikatsaus, heinäkuu…

Pääomanhoitoyhtiön perustama ja hallinnoima erityisrahasto, joka sisältää sellaisten yhtiöiden osakkeita, joiden osingonmaksut ovat aiemmin olleet keskimääräistä suurempia ja samalla myös odotukset suotuisat. – Osakeyhtiölle kertyneet varat, joita hallinnoidaan erityisesti sen tuottojen mahdollisimman tasaisen osingonjaon…

Suhdeluku, joka muodostuu jakamalla osakekohtainen osinko nykyisellä (pörssikurssilla) (viimeksi maksetun osakekohtaisen osingon ja osakekohtaisen hinnan välinen suhde). – Tämä antaa kuitenkin vain tietoa siitä voiton määrästä (vanhemman kansantalouden terminologiassa), jonka sijoittajan sijoittama pääoma tuotti…

Vanhemmassa rahoituskielessä joukkovelkakirjalainan osalle. Itse joukkovelkakirjalainaa ei kuitenkaan jaeta osiin, vaan koko liikkeeseenlasku jaetaan yksittäisiin eriin. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr.…

Laajimmassa merkityksessä kaikki, jotka toimivat toimittajina tai ostajina rahoitusmarkkinoilla, olivatpa he sitten luonnollisia henkilöitä tai oikeushenkilöitä. – Asiakas, joka ottaa lainan pankista: lainanottaja. – Rahoitustoimittajat puhuvat lähinnä – rahoitusmarkkinoiden painavista tarjoajista, lähinnä pankeista, –…

Väärien tietojen käyttö – yleensä ei rajoitu vain osoitteeseen suppeassa merkityksessä, vaan myös muihin tosiseikkoihin liittyen – liiketoimissa ja myös pankkiin nähden. – tilin avaaminen ja ylläpitäminen pankissa väärällä henkilöllisyydellä. – Arvioiden mukaan vuoden…

Sijoittaja ostaa arvopapereita ja pitää niitä salkussaan eräpäivään asti (passiivinen sijoituspolitiikka, jossa arvopapereita ei osteta eikä myydä aktiivisesti salkun perustamishetkestä sijoitusajan loppuun asti). – Katso loppusijoittaja. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa…

Sijoittaja ostaa joukkovelkakirjoja lainalla, jonka hän antaa pankille vakuudeksi (transaktio, jossa sijoittaja ottaa lainaa ostaakseen joukkovelkakirjoja käyttäen itse joukkovelkakirjoja vakuutena). Yleensä tällaiset operaatiot rajoittuvat liikkeeseenlaskuihin, joilla on paras luokitus ja jotka ovat erittäin luottokelpoisten…

Tarjonta ylittää kysynnän, minkä seurauksena hinnat laskevat. – Katso markkinat, pehmeät. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professori…

Ellei toisin ole määritelty, osakkeita koskevissa sopimuksissa tarkoitetaan irtautumissopimusta. Osakkeenomistaja A tarjoutuu myymään osakkeensa osakkeenomistaja B:lle hintaan x. Osakkeenomistaja B – joko hyväksyy tarjouksen ja ostaa osakkeet. Osakkeenomistaja B – joko hyväksyy tarjouksen ja…

Sopimuksella hankittu oikeus ostaa kohde-etuus ennalta sovituin ehdoin. – Katso osto-optio, optio. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.…

Option myyjän eli kirjoittajan sopimusvelvoite myydä kohde-etuus ostajalle toteutushintaan eräpäivään mennessä riippumatta kohde-etuuden senhetkisestä hinnasta. – Katso Butterfly spread, call, covered call, commodity futures contract, option, digital, put option, commodity futures contract. Huomio: Taloudellinen…

Osto-option kirjoittajalla on riittävästi vapaasti käytettävissä olevia kohde-etuuksia. Jos kohde-etuuden nykyhinta ylittää toteutushinnan, myyjä menettää voittomahdollisuuden, koska hänen on toimitettava kohde-etuudet ostajalle toteutushintaan eikä voi myydä niitä korkeampaan markkina-arvoon. – Katso katettu ostosopimus, hyödykefutuurisopimus,…

Osto-option kirjoittajalla ei ole tarvittavia kohde-etuuksia. – Kun kyseessä ovat optiot, joissa on fyysinen toimitus, tappioriski vastaa tässä tapauksessa option ostajan maksaman toteutushinnan ja sen hinnan, joka option kirjoittajan on maksettava saadakseen kohde-etuuden, välistä…

Pörssislangissa ostajien yleinen taipumus ostaa arvopapereita. Ostajien vähäinen vilkkaus tarkoittaa, että sijoittajat ovat haluttomia tekemään tilauksia. – Katso hautausmaan markkinat. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista…

Jos joku haluaa ostaa hyödykkeen tai rahoitustuotteen tulevaisuudessa, hän ostaa futuurisopimuksen nyt suojautuakseen mahdolliselta hinnannousulta. Ostohinnan suojaus voidaan ymmärtää myös korvaavaksi ostoksi tai ennakoiduksi ostoksi. – Ks. perusta, laskeva, korvaava suojaus, suojaustapahtuma, optio, hyödykefutuurisopimus.…

Rahoitusmarkkinoilla hinta, jolla myyjä myy tai aikoo myydä omaisuuserät ostajalle eräpäivänä. – Katso ostopäivämäärä. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk,…

Vanhoissa asiakirjoissa kauppahinta, erityisesti kiinteistön hankinnan yhteydessä (kiinteistökiinteistö). – Katso Schilling. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professori…

Rahoitusmarkkinoilla, erityisesti pankeissa ja pääomahallintayhtiöissä, laajalle levinnyt eri osastojen asiantuntijoista – erityisesti vakuutusmatemaatikoista, lakimiehistä ja veroasiantuntijoista – koostuva komitea, jonka tehtävänä on neuvoa johtoa (tärkeissä) hankinnoissa. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa…

Saksassa elin, jonka tehtävänä on tukea liittovaltion finanssivalvontaviranomaista sen arvopapereiden hankinnasta ja yritysostoista annetun lain (WpÜG) mukaisessa valvonnassa. Tällä lailla on 1. tammikuuta 2002 lähtien säännelty yritysostojen reunaehtoja ja varmistettu avoin ja oikeudenmukainen menettely.…

Jollei toisin määritellä, kyseessä on pankin yksityiselle kotitaloudelle myöntämä laina kestokulutustavaroiden (kuten keittiöiden, kodinkoneiden, viihde-elektroniikan ja autojen) hankkimista varten. – Katso Abstattungskredit, Barkredit, Blankokredit, Dispositionskredit, Königsberger System, Konsumentenkredit, Kontokorrentkredit, Personalkredit, Privatkredit, Ratenzahlung, Überziehung, Vorlage.…

Alun perin Yhdysvalloissa vuonna 1982 käyttöön otettu ostopäälliköiden indeksi on jatkuva kyselytutkimus, jossa ostopäälliköt tarkastelevat erilaisia muuttujia – kuten tilauskantoja, ostomääriä, ostohintoja, toimitusaikoja ja varastoja – jotka yhdistetään merkitykselliseksi indeksiksi painotusjärjestelmän mukaisesti. Vastaavat kyselytutkimukset…

Pääoma, joka sijoitetaan vakiintuneeseen yksityiseen tai julkisesti noteerattuun yritykseen, jonka tuotanto- tai markkinastrategia on perusteellisesti muuttumassa. – Yrityksen haltuunottoa varten hankitut varat (yksityishenkilöiden, instituutioiden ja muiden ulkopuolisten tahojen tekemät pääomasitoumukset yrityksen haltuunottoa varten). –…

Päivä, jona myyjän omaisuuden myynti ostajalle tulee voimaan. – Ostohinta. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professori Dr.…

Markkinaosapuoli, joka – on ostanut sopimuksen futuurikaupassa tai – omistaa nyt vastaavan tavaran (rahoitustuote, hyödyke). – Pitkien positioiden haltijat odottavat, että kyseinen hinta nousee tulevaisuudessa. – Ks. absorptiovaihe, kiinteä liiketoimi, keinottelu, futuurikeinottelija. Huomio: Taloudellinen…

Sijoittajat, jotka ovat halukkaita ostamaan rahoitusmarkkinoilla, erityisesti institutionaaliset sijoittajat (arvopaperien ostajien yhteisö, erityisesti sijoitusrahastot, yritysten varainhoitajat, joilla on ylimääräistä likviditeettiä). Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista…

Hyödykepörsseissä sääntö, jonka mukaan välittömästi toimitettavien tavaroiden (actuals, käteishyödykkeet) virallinen tarjoushinta vahvistetaan tasolle, joka syntyy pörssin lopussa kysynnän ja tarjonnan vuorovaikutuksesta. Tämä hinta on voimassa uuden pörssisession avaamiseen saakka (pörssisääntö, jonka mukaan käteishyödykkeen virallinen…

vähittäiskauppa). – On osoitettu, että ostosetelit tuskin saavuttavat tarkoitustaan. Vastaanottajat lunastavat tai joutuvat lunastamaan kupongin vanhentumisajan vuoksi. Koska odotukset kriisitilanteessa ovat kuitenkin epäsuotuisat, he säästävät muualla. Valtionvelka kuitenkin kasvaa tositteiden liikkeeseenlaskun vuoksi. – Ks.…

Tarjouksen tekijän tekemä julkinen tarjous arvopapereiden hankkimiseksi, mutta ilman määräysvallan hankkimistarkoitusta. Tämä johtuu siitä, että tarjoaja joko ei aio saavuttaa tällaista määräysvaltaa tai se on jo olemassa. – Saksassa tällaisiin tarjouksiin on sovellettu vuodesta…

Tarjouksentekijän tekemä julkinen tarjous, jonka tarkoituksena on hankkia osakeyhtiö tai kommandiittiyhtiö tai hankkia määräysvalta siinä (yritys ostaa yritys joko vihamielisesti tai ystävällisesti). – Saksassa tällaisiin tarjouksiin on vuodesta 2002 lähtien sovellettu Saksan arvopapereiden hankinta-…

Tarjouksentekijän tekemä julkinen tarjous, jonka tarkoituksena on hankkia osakeyhtiö tai kommandiittiyhtiö tai hankkia määräysvalta siinä (yritys ostaa yritys joko vihamielisesti tai ystävällisesti). – Saksassa tällaisiin tarjouksiin on vuodesta 2002 lähtien sovellettu Saksan arvopapereiden hankinta-…

Rahayksikön kyky ostaa tietty määrä tavaroita ja palveluja markkinoilta; vanhemmissa julkaisuissa myös ostovoima. – Kokonaiskysyntä: Koko talouden kysyntä, toisin kuin tarjonta. Tässä mielessä ostovoima määräytyy pitkälti maksettujen palkkojen perusteella. – Ks. assignatit, deflaatiokierre, rahan…

Ulkomailta hankituista tavaroista – erityisesti öljystä – on maksettava enemmän, mikä vähentää ostovoimaa kotimaassa ja johtaa näin ollen määritelmän mukaan inflaatioon. – Rahapolitiikalla ei voida torjua ostovoiman siirtymistä ulkomaille. Toisin sanoen ei ole keskuspankin…

Valuutan todellinen ulkoinen arvo, jossa otetaan huomioon kyseisen maan eri hintatasot. – Jos tietty tavarakori maksaa nyt 100 dollaria Yhdysvalloissa ja sama tavarakori maksaa samaan aikaan 110 euroa euroalueella, pariteettikurssi on 1,10 euroa yhtä…

Mielipide, jonka mukaan palkkojen korotus 100 eurolla lisäisi kotimaista kysyntää saman verran eli 100 eurolla. – Tosiasia kuitenkin on, että (vuoden 2010 puolivälissä) tästä määrästä alle 29 eurolla on vaikutusta kotimaiseen kysyntään. Tämä johtuu…

Pörssissä käytetty termi kaikkien sellaisten yhtiöiden osakkeista, joiden voitoissa on ollut huomattavia vaihteluita (oskillaatioita: liikkeitä keskiarvon ylä- ja alapuolella) lyhyiden ajanjaksojen aikana. Syynä tähän ovat yleensä vastaavasti voimakkaat myynnin vaihtelut, jotka johtuvat ennen kaikkea…

Osake yhtiössä, joka perinteisesti maksaa suurimman osan voitoistaan osinkoina osakkeenomistajille. – Ks. lypsylehmä. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol.,…

Yleisesti ottaen osake, joka kestää talouskriisejä ja tuskin menettää kurssiaan pörssissä huonoinakin aikoina (osake, joka menestyy hyvin, kun yleiset markkinat liikkuvat alempana, tai osake, joka kestää hyvin talouden laskusuhdanteen tai taloudellisen shokin, kuten juoma-,…

Vanhemmassa saksalaisessa pörssikirjallisuudessa termi osakkeelle yhtiössä, joka tuottaa hiiltä ja terästä yhdessä konsernissa – jota kutsutaan myös sekatehtaaksi – kuten Fried. Krupp AG Essenissä. – Katso Montanwerte. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä…

Saksassa jo vuonna 1895 perustetut laitokset, joiden tarkoituksena on parantaa pienten ja keskisuurten yritysten luotonsaantia. Vaikka niillä on maine läheisestä asiakasläheisyydestä, niiden henkilöstöä pidetään usein vähemmän pätevänä, minkä vuoksi valvontaviranomaiset valvovat niitä erityisesti, ja…

Johdannainen, jolla ei käydä kauppaa pörssissä tai muussa kauppapaikassa, vaan se on yksilöllinen ostajan ja myyjän välinen johdannainen. Usein mukana on välittäjiä. OTC-johdannaiskauppa tapahtui näin ollen myös valvontaviranomaisten valvonnan ulkopuolella. Elokuussa 2012 voimaan tulleessa…

Kaikki kaupankäyntimenetelmät, joihin ei liity säänneltyjä markkinoita; pörssin ulkopuolisissa kaupoissa osallistujat käyvät kauppaa suoraan keskenään, yleensä puhelin- tai tietokoneyhteyksien välityksellä). – Katso OTC, Dark pool, Johdannaistransaktiot – selvitysvelvollisuus, Johdannaistransaktiot – selvitysvelvollisuus. Raportointivelvollisuus, kaupankäyntijärjestelmä, markkinat,…

Saksassa pörssikauppaa arvopapereilla, jotka eivät täytä kaikkia Euroopan arvopaperipalveludirektiivin vähimmäisvaatimuksia (vrt. BörsG:n 57 §) ja joita ei sen vuoksi ole otettu epäviralliseen kaupankäyntiin tai säännellyille markkinoille. – Säännellyt epäviralliset markkinat ovat siis Saksan pörssien…

Optio, jota ei ole arvopaperistettu eikä pörssissä vaihdettavissa (optio, jolla käydään kauppaa OTC-markkinoilla, jota ei ole noteerattu optiopörssissä ja jolla ei ole vakioitu ehtoja). Vastaavista sopimuksista neuvotellaan myyjän ja ostajan välillä telekommunikaatiojärjestelmien välityksellä. Niiden…

Yleisnimitys kaikentyyppisille rahoitusvälineille niiden rakenteesta ja jakelukanavasta, kuten pörssistä tai yksityisestä sijoittamisesta, riippumatta. – Käytetään usein toisena terminä papereille. – Velkainstrumentti. – Vanhemmissa asiakirjoissa myös oikeudellinen maksuvaatimus. – Julkisen elimen menoerä (budjettimenoerä). – Kirkollisessa…

Ilmeisesti empiirisesti todistettu tosiasia, että jopa ammattimaiset päätöksentekijät rahoitusmarkkinoilla antavat sanomalehtien räikeiden, myönteisten ja kielteisten otsikoiden ja muiden tiedotusvälineiden asianmukaisesti esitettyjen raporttien määrittää toimintansa. – Katso dominovaikutus, talouspsykologia, pelkoteoria, laumakäyttäytyminen, jäljittely, epävirallinen, shokkiaalto. Huomio:…

Varojen keskimääräistä parempi kehitys (sijoitus saavuttaa korkeamman tuoton kuin sen aiemmin mainittu vertailuindeksi), erityisesti rahastojen tapauksessa. Vastaavia omaisuuseriä ja erityisesti arvopapereita kutsutaan myös “outperformereiksi”. – Katso Bo Derekin osake, inflaatiolainat, yhden hitin ihme, paperit,…

EKP:ssä transaktio, jossa keskuspankki lopulta ostaa tai myy arvopapereita markkinoilta käteisellä tai termiinillä. – Katso selvityksen vahvistus, tilinpäätös, kirjanpidollinen voitto, lopullisuus, virhekauppa, siirto, lopullinen. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain…

Maantieteellisellä alueella on liikaa pankkeja. Joko tämä koskee ainoastaan kivijalkapankkeja tai kaikki palvelumuodot otetaan huomioon. Tämän mittaamiseen käytetään erilaisia parametreja, yleensä asukaslukua. Jos yhdellä (paikallisella, alueellisella tai kansallisella) rahoitusmarkkinalla on liikaa palveluntarjoajia, CETERIS PARIBUS…

Sana (heprea: TARBITH), jota käytetään nykyään harvoin ja joka on peräisin raamatullisesta saksasta, viittaa suppeammassa merkityksessä koronkiskontaan lainattujen luonnontuotteiden, kuten elintarvikkeiden ja siementen, suhteen. Koronkiskonta (heprea: MAESCHAECH), toisaalta, viittaa yleensä rahaan. Vanhoissa asiakirjoissa ero…

Koronvaihtosopimus, jossa yön yli -korko vaihdetaan johonkin kiinteään korkoon. Euron osalta viitekorko on yleensä EONIA. – Ks. yön yli -indeksiswap, swap, koronvaihtosopimus, koronvaihtosopimus. – Vrt. EKP:n kuukausitiedote, helmikuu 2008, s. 73 (tällaisten transaktioiden riski…

Swap-transaktio, jossa yön yli -viitekorkoon (kuten EONIA) sidottu ja siten vaihtuva korko vaihdetaan kiinteään korkoon (yleensä lyhytaikainen koronvaihtosopimus, jossa yön yli -korko vaihdetaan johonkin kiinteään korkoon). – Katso swap, korkoswap, yön yli -koron swap.…

Ellei toisin ole määritelty, yön yli -korkojen ja EKP:n perusrahoitusinstrumentin koron välinen ero. – Katso vähimmäistarjouskorko. – Ks. EKP:n kuukausikatsaus, elokuu 2003, s. 48 ja sitä seuraavat sivut (laskelma; poikkeaman eri syyt). Huomio: Taloudellinen…

Toinen nimi yön yli -nimiselle rahalle. – Ks. nostoraha, maksuvalmius, maksuvalmius, maksuvalmiusluotto. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa! Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.…

Rahoitusmarkkinoilla kokonaisuutena tai yksittäisillä segmenteillä odottamaton kysyntä, jota tuskin voidaan perustella tosiasiallisilla olosuhteilla; erityisesti tunnepohjaisesti toimivien, kokemattomien keinottelijoiden tulvan seurauksena. – Ks. kupla, spekulatiivinen, euforiavaihe, härkämarkkinat, laumakäyttäytyminen, internetfoorumit, lypsylehmän härkämarkkinat, jäljittely, epävirallinen, odd lot…

Aikaisemmin uskovia pyydettiin maksamaan maksu rakennuksen ylläpitoa varten (kirkon ylläpito), kun he menivät kirkkoon jumalanpalvelukseen. Paavit kielsivät toistuvasti ja painokkaasti ovirahan, ja vastaava kielto annettiin (kanonisesti) koko katoliselle kirkolle. Protestanttiset kirkot eivät myöskään sallineet…

Aikaisemmin uskovia pyydettiin maksamaan maksu rakennuksen ylläpitoa varten (kirkon ylläpito), kun he menivät kirkkoon jumalanpalvelukseen. Paavit kielsivät toistuvasti ja painokkaasti ovirahan, ja vastaava kielto annettiin (kanonisesti) koko katoliselle kirkolle. Protestanttiset kirkot eivät myöskään sallineet…