Finnish

Erikoistyyppinen korisertifikaatti, jossa liikkeeseenlaskija painottaa kohde-etuuden jatkuvasti uudelleen. Joko korin yksittäisten komponenttien kehitystä tarkastellaan takautuvasti tiettyinä havaintopäivinä ja huonommin kehittyneet arvot poistetaan (momentum-lähestymistapa) tai – koriin sisällytetään nyt kohde-etuuksia, jotka ovat kehittyneet markkinoiden keskiarvoa paremmin (arvolähtökohta) tai – alhaisemman tuoton omaavat arvopaperit, kuten ennen kaikkea osakkeet, joiden osingot ovat alhaisia, poistetaan (kasvulähtökohta). – Katso osallistumistodistus,… read more »

Joukkovelkakirjalaina, jossa (puoli)vuotuisen koron määrää alennetaan kerran tai useammassa vaiheessa juoksuaikana (maksettava kuponki pienenee ajan myötä). Se voi olla kertaluonteinen suuri lasku tai useammin toistuva pieni lasku tai mikä tahansa muu yhdistelmä). – Vastaavasti step-up-obligaatiossa korko nousee. – Katso joukkovelkakirjalaina, vaihtuva korko, euro-obligaatio, floater, floor, vaihtovelkakirjalaina, kiinteäkorkoinen. Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa… read more »

Saksan liittovaltion rahoitusvalvontaviranomaisen (BaFin) perustama julkinen tiedotuskeskus, joka koskee merkittäviä äänioikeuksia virallisilla markkinoilla listatuissa yhtiöissä. Siihen pääsee käsiksi toimielimen kotisivujen kautta (siellä: “Databases and Statistics”), ja sitä päivitetään jatkuvasti. – Ks. osakevaihto-ostotarjous, creep-up, buy-out, ostotarjous, pakollinen ostotarjous, squeeze-out, äänioikeuskriteeri, ostotarjous. – Vrt. BaFin vuosikertomus 2003, s. 199 f., BaFin vuosikertomus 2004, s. 198 f., BaFin… read more »

Osake, jonka välitysliike tai pankki on ostanut asiakkaalle, mutta jota pidetään laitoksen nimissä (osake, jota pidetään välitysliikkeen tai pankin nimissä osakkeen varsinaisen ostajan sijasta). Näin toimitaan usein silloin, kun asiakkaan kotipaikka on toisessa maassa ja kun omahallinto on asiakkaalle liian hankalaa tai muuten hankalaa. – Laitokset huolehtivat siitä, että tätä palvelua ei käytetä väärin kiellettyyn… read more »

Yhtiö, joka tarjoaa jäsenille maksuja vastaan etuuksia vakuutetun kuolemantapauksessa (decease). Vanhoina aikoina tällainen laitos tunnettiin myös nimellä hautarahasto, ruumiskassa, kuolinrahasto, kuolinrahasto ja hautainhoitorahasto, ja se oli yleensä järjestäytynyt osuuskunnaksi. – Saksassa tällaisia vakuutusyhtiöitä valvoo liittovaltion rahoitusvalvontaviranomainen, ja niiden vuosikertomukset sisältävät tilasto- ja valvontatietoja. – Vrt. BaFinin vuosikertomus vuodelta 2004, s. 158 (kuolemanvararahastojen vakavaraisuus), BaFinin tilastot… read more »

talouteen kohdistuvien odotusten arviointi, joka perustuu – tilastoituihin muuttujiin ja – kyselytutkimuksiin. Ennakoivalle talouspolitiikalle yleensä ja keskuspankkipolitiikalle tällaisilla odotusarvoilla on suuri merkitys. – Ks. käyttäytymisrahoitus, konsensustaloustiede, ammattiennustajien kyselytutkimus, euron hajoamisindeksi, taustalla oleva tunne, suhdannediagnoosi, lyhyen aikavälin tilastot, kriisin ennakointi, ennusteiden epävarmuus, tunnebarometri, trendikauppa, transmissiovaikutus, psykologinen, johtavat indikaattorit, kahden pilarin periaate. – Vrt. EKP:n Kuukausikatsaus, toukokuu… read more »

Yleensä mallilaskelma, jonka tarkoituksena on havaita ja arvioida salkun riskejä. Painopiste on poikkeuksellisissa mutta mahdollisissa muutoksissa taloudellisessa ympäristössä kokonaisuutena ja yksittäisillä aloilla (sokit). – Kansainvälinen valuuttarahasto tarkastelee epäsäännöllisesti maan rahoitusjärjestelmää sen suhteen, miten hyvin se kestää laskentamallissa oletetun makrotaloudellisen ympäristön kielteisen kehityksen. Tulokset julkaistaan. – Valvontaviranomaisten määräämät tai valvontaviranomaisten itse suorittamat pankkien ja vakuutusyhtiöiden riskinkantokykyä… read more »

Keskuspankin politiikan osalta vaatimus, jonka mukaan kaikkien sen politiikan toimenpiteiden on tapahduttava selkeässä ja hallittavassa järjestyksessä. Teknisistä muutoksista, jopa yksittäisten keskuspankkien politiikan välineiden käytössä – kuten siirtyminen kiinteäkorkoisista tarjouskilpailuista vaihtuvakorkoisiin tarjouskilpailuihin EKP:ssä – olisi ilmoitettava, perusteltava ja selitettävä etukäteen. – Taloudellisen raportoinnin yhteydessä vaatimus siitä, että tilinpäätöksen kaikilla osa-alueilla on selvitettävä selkeästi tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutokset… read more »

Äkilliset tai asteittaiset – kuten subprime-kriisin aikana – muutokset markkinaosapuolten odotuksissa yleensä ja rahoitusmarkkinoilla toimivien toimijoiden odotuksissa erityisesti. – Kuten talouspsykologia on osoittanut, tunnetilan muutos voi vaikuttaa ratkaisevasti kysyntään ja tarjontaan rahoitusmarkkinoilla lähes täysin riippumatta todellisista taloudellisista olosuhteista. Nykyään on kiistatonta, että kielteisellä mielialan muutoksella voi olla niin suuri leikkausvoima, että talous ajautuu syöksykierteeseen (masennuksen… read more »

Stressitestit ovat hyödyllinen ja tarpeellinen väline pankkivalvonnassa. Ne voivat kuitenkin antaa vain osittaisen kuvan siitä, miten ulkoinen sokki voi vaikuttaa pankkijärjestelmään. julkaistuista stressitesteistä voi itsessään tulla riskin lähde; tämä pätee erityisesti yksittäisiä laitoksia koskevien tietojen julkaisemiseen; – niillä ei periaatteessa ole ennustekykyä, vaikka on osoitettu, että julkaistuja testejä käytetäänkin ennustamiseen erityisesti talousjournalismissa. – Kaikista näistä… read more »