一般来说,任何种类的非市场化资产转换为可交易的证券(将不可交易的资产转换为可交易的证券的过程。)- 银行将发放贷款的应收款项捆绑成债务证券,出售给投资者。- 银行为未在国内证券交易所上市的外国股票签发证书,从而使其可以在国内市场上以国内货币进行交易(股票证书)。- 债权或债务的证券是在银行之外发行和交换的。这样一来,公司和公共预算通过向银行借款来满足其对债务资本的需求就会减少。- 银行和在此功能中,发起人将对借款人的债权转移到一个特殊目的的工具(tue-sale securitisation),或通过发行信用挂钩票据(合成证券化)将全部风险转嫁给买方。因为这导致了–甚至在国际范围内的风险销售和风险获取参与者,以及–银行不必为外包的应收账款持有任何股权资本,这种形式的证券化尤其是监管当局的关注焦点。- 另一方面,特殊目的机构的参与确保了在发起人破产的情况下,特殊目的机构所持有的资产将继续可用,并确保付款方式不变,以便证券化证券的持有人得到适当的服务。因此,SPV发行的证券的信用质量不取决于发起人的流动性,这在原则上对证券化证券有降低风险的作用(一个实体[发起人]出售大量的应收款项–在其业务过程中把这些应收款项转给一个远离破产的特殊目的实体[SPE]–以一种符合真正销售的方式[vs.一笔有担保的贷款]和–旨在为会计目的实现某些结果,以及保护应收款项不受发起人的债权人的索赔,和–发行债务证券,并由特殊目的公司[发行人]以私募或公开发行的方式出售,随后由应收款项的收益支付–并由其担保;–当证券化结束时,资金从证券购买者[投资者:通常是银行、保险公司和养老基金]流向发行人和–从发行人流向发起人。所有这些交易几乎同时发生)。- 见缺席资本主义, 股票, 美国存托凭证, 资产支持证券, 资产支持的 证券-担保债务, 转让, 场外交易, 信用增强, 买入并持有的做法, 回避条款, 担保债务, 信用违约互换, 信用违约互换平方, 贷款销售。贷款换纸币、除权、钻石论文、股权踢脚、发展型、迭代型、首亏型、联合证券化集团、贷款证券化、贷款衍生品、贷款延期、信用卡惨败、KVV战略、流动资金设施。夹层贷款, 非银行, 发起-分配战略, PayGreen倡议, 再中介, 重新包装, 住宅抵押贷款支持证券, 投资组合保险, 返还选择, 回扣效应, 高级贷款, 单一主流动性渠道, 真正的销售倡议, 海底效应, 支持, 默契, 证券化, 传统, 证券化市场, 证券化纸张保留, 证券化结构, 包装艺术, 利率冻结, 特殊目的载体。- 参见德国联邦银行2004年9月月报,第84页及以下(第86页:巴塞尔协议II下的证券化风险权重表),欧洲央行2005年9月月报,第20页及以下(还有关于贷款证券化的[语言上没有吸引力的]解释和图示),德国联邦银行2006年3月月报,第38页及以下;第56页及以下。(关于巴塞尔协议II),德国联邦银行2006年12月的月度报告,第82页及以下(证券化头寸的强制性资本支持,第84页:确定证券化风险权重的概述),欧洲央行2008年2月的月度报告,第90页(证券化所涉各方的概述),德国联邦银行2008年度报告,第55页(保留要求),德国联邦银行2009年度报告,第154页以下。(2009年底德国银行证券化头寸的账面价值为2,130亿欧元;按资产类别概述),BaFin 2010年度报告,第124页及以下(资本充足率指令之后的新规定),BaFin 2011年度报告,第170页及以下(证券化数量下降:第171页:按抵押品类型概述证券化组合,第172页:按抵押品的区域分布),BaFin 2012年度报告,第1页。154 ff. (概述,也按抵押品类型细分),以及德国联邦银行各自的年度报告,”银行、金融服务提供商和支付机构的监督 “一章,欧洲央行2011年10月的月度报告,第79 f. (2000年以来银行的证券化和债务证券发行),欧洲央行2012年1月的月度报告,第73 ff…. read more »