Speciali kintamos palūkanų normos (palūkanas nešančių) vertybinių popierių forma, kai palūkanų pajamingumas yra neigiamai susijęs su bazine palūkanų norma, t. y. juda jai priešinga kryptimi (struktūrinis vekselis, kai priemonės turėtojui mokamų palūkanų norma kinta atvirkščiai tam tikros bazinės palūkanų normos pokyčiams). – Palūkanų pajamos nustatomos iš obligacijos sąlygose nurodytos fiksuotosios palūkanų normos atimant bazinę arba orientacinę palūkanų normą. Europoje bazinė palūkanų norma paprastai yra EURIBOR arba LIBOR. – Atvirkštinės kintamosios palūkanų normos paprastai yra didesnės už standartines kintamąsias palūkanų normas. Dėl to, keičiantis bazinei palūkanų normai, kainų svyravimai vertybinių popierių biržoje yra daug didesni nei įprastų vertybinių popierių atveju. Standartinių atvirkštinių plaukiojančiųjų įtaisų atveju daroma prielaida, kad svyravimai (osciliacijos) yra maždaug dvigubai didesni. – Dar labiau spekuliatyvios (su daug didesne rizika) yra formos su dvigubu tarifu. Šiuo atveju kintamumas yra tris kartus didesnis nei įprastų kintamųjų. Investicija ypač naudinga, kai tikimasi palūkanų normų mažėjimo, ir ją reikėtų parduoti netoli mažesnės rinkos palūkanų normos. Tačiau, kadangi palūkanų norma yra pagrįsta trumpalaikėmis palūkanų normomis, o kainos pokytis – ilgalaikėmis rinkos palūkanų normomis, rizika investuotojui yra ypač didelė, kai ilgalaikės rinkos palūkanų normos turėtų didėti, net jei trumpalaikės palūkanų normos turėtų (vis dar) mažėti. – Žr. obligacija, kintama palūkanų norma, obligacija, didėjanti palūkanų norma, euro obligacijos, plaukiojanti palūkanų norma, grindys, apyvartinė paskola, skolos priemonė, kintama palūkanų norma, pakopinė obligacija.
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/