Het feit dat de kredietverlening van de banken doorgaans hetzelfde gedragspatroon vertoont als de reële economie, d.w.z. een sterke groei tijdens een economische opleving en een minimale of zelfs afnemende groei tijdens een neerwaartse conjunctuur. – Procyclische verschijnselen in de financiële sector zijn onvermijdelijk omdat vertrouwensverwachtingen de acties van de betrokkenen (beleggers, instellingen, banken) bepalen in tijden van economische opleving. Het is echter de taak van het economisch beleid om passende maatregelen te ontwikkelen om de procycliciteit te temperen. – Het verschijnsel dat de banken door de waardering volgens het door de IFRS voorgeschreven beginsel van de waarde in het economisch verkeer gedwongen zijn hun thans sterk in prijs gestegen effecten tegen marktwaarde op te geven tijdens een haussemarkt op de beurs. – Als de prijzen echter dalen – als gevolg van bijzondere omstandigheden zoals de subprime-crisis of in het algemeen ook in de neerwaartse fase van de conjunctuurcyclus – moeten overeenkomstige verliezen worden gemeld. – Deze verliesmeldingen leiden ertoe dat marktdeelnemers hun effecten – naar hun mening: op termijn – verkopen, waardoor de berenmarkt op de financiële markt wordt versterkt. – Instellingen toestaan om in dergelijke gevallen de mark-to-model-benadering te gebruiken om activa te waarderen, roept veel vragen op. Zo zijn in de loop van de subprime-crisis bepaalde effectiseringsinstrumenten definitief en voorgoed volledig waardeloos geworden, zodat zij als nonvaleurs moeten worden aangemerkt. Het zou in strijd zijn met een geloofwaardige voorstelling van zaken indien banken deze papieren tegen een waarde van meer dan nul in de balans zouden opnemen. – De Duitse wetgever heeft daarom een uitweg uit dit dilemma geopend in de wet op de modernisering van het jaarrekeningenrecht (BilMoG), die op 1 januari 2010 in werking is getreden. Op grond hiervan is het toegestaan een bepaald gedeelte van de winst op de reële waarde van financiële instrumenten in een reserve op te nemen. Op die manier kan een anticyclische buffer voor recessies worden gecreëerd. – Zie absentiekapitalisme, besmettingseffecten, audit, Bazel-III, evalueerbaarheid, waardering, zeepbel, speculatief, voorstelling, geloofwaardig, inventariswaarde, insolventiegevallen, combinatie-effect, mark-to-modelbenadering, marktwaarde, ratingbureau, verlies, opgetreden, activa, opgenomen, tijdswaarde, cycliciteit. – Zie het maandbericht van de ECB van januari 2005, blz. 59 e.v. (parallelle groei van leningen; overzicht).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/