Apskritai, kapitalo fondas, kurio tikslas – garantuoti pensiją darbuotojams, mokantiems į jį įmokas išėjus į pensiją. Pastaraisiais metais priežiūros institucijos ypač atidžiai stebi pensijų fondus, kurie yra pasauliniai arbitražo ir spekuliaciniai investuotojai, dažnai rizikingų vertybinių popierių ir net meno kūrinių pirkėjai. Tačiau iki šiol jiems nebuvo taikoma finansinė priežiūra. – Vien CALPERS (Kalifornijos valstybės tarnautojų pensijų sistema – Kalifornijos valstybės tarnautojų fondas) šiuo metu valdo daugiau kaip 100 mlrd. – Vokietijoje, siaurąja prasme, tai fondai, turintys leidimus ir prižiūrimi pagal savo “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz” (Pensinio aprūpinimo sutarčių sertifikavimo įstatymą), kuriems leidžiama sudaryti sutartis pagal Pensinio turto įstatymą. Jie laikomi profesionaliais klientais pagal WpHG 31a straipsnį. – JAV, Didžiojoje Britanijoje ir Šveicarijoje didelė dalis senatvės pensijų finansuojama pagal kaupiamąją sistemą. Fondų valdytojai veikia vadovaudamiesi profesiniais rizikos diversifikavimo kriterijais. Jie svarbūs ne tik vertybinių popierių rinkos plėtrai kaip vertybinių popierių pirkėjai. Jie taip pat padeda išlyginti asimetrinę informaciją. Tačiau, kita vertus, atsižvelgiant į finansų krizę, kilusią po 2007 m. antrarūšių hipotekos paskolų krizės, paaiškėjo, kad fondų valdytojai į savo portfelius įtraukė ir įvairių rūšių rizikingų vertybinių popierių, kurių dalį teko nurašyti iki nulio. – Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, gyvybės draudimas, gyvybės anuitetas, nominalios vertės garantija, Profesinių pensijų priežiūros institucija, pensijų fondų direktyva, pensijų fondas, pensijų įsipareigojimai, plano turtas, apdairaus žmogaus rūpestingumo standartas, rabinų patikos fondas, taisyklė, auksinis, reguliacinis arbitražas, specialieji fondai, “straitjacking”, tontinas, patikos modeliai, sertifikavimas. – Plg. 2002 m. liepos mėn. Deutsche Bundesbank mėnesinę ataskaitą, p. 25 ir toliau, BaFin 2005 m. metinė ataskaita, p. 81 (2005 m. spalio mėn. įsigaliojęs reglamentas dėl pensijų fondų ataskaitų), BaFin 2006 m. metinė ataskaita, p. 80 (naujas reglamentas dėl pensijų planų priežiūros), p. 86 (Potvarkis dėl aktuarinių rezervų; Potvarkis dėl kapitalo pakankamumo), BaFin 2007 m. metinė ataskaita, p. 86. 104 f. (planuojamas draudimo taisyklių lankstumas), BaFin 2008 m. metinė ataskaita, p. 74 (Potvarkis dėl pensijų fondų minimalaus finansavimo), p. 103 (vertės sumažėjimas dėl finansų krizės; BaFin prognozė), BaFin 2009 m. metinė ataskaita, p. 238 ir toliau. (sertifikavimas; pagrindinių sutarčių sertifikavimo pareiga; sertifikavimo reikalavimų išvardijimas), BaFin 2010 m. metinė ataskaita, p. 121 (stabili pensijų fondų ekonominė padėtis), BaFin 2011 m. metinė ataskaita, p. 93 ir toliau (esminiai ir aktualūs priežiūros klausimai; IOPS standartai), BaFin 2013 m. metinė ataskaita, p. 140 (pensijų fondų turto apžvalga), taip pat atitinkamoje BaFin metinėje ataskaitoje (kiekvieną kartą joje taip pat pateikiami statistiniai ir priežiūros klausimai), o taip pat nuolatinis aprėpimas atitinkamoje ECB mėnesinėje ataskaitoje “Euro zonos statistika”; ECB 2005 m. birželio mėn. mėnesinė ataskaita, p. 19 ir toliau (Pensionskassen as financial intermediaries). – Vokietijos Bundesbanko mėnesiniame statistikos priede “Kapitalo rinkos statistika” taip pat pateikiami duomenys apie šalies pensijų fondų skaičių, lėšų apimtį ir turtą, suskirstyti pagal įvairius aspektus. Atitinkamoje BaFin metinėje ataskaitoje “Pirminio draudimo bendrovių ir pensijų fondų statistika” taip pat apžvelgiamos įmokos, turtas ir bendrovių pajamų padėtis Vokietijoje bei kiti pagrindiniai skaičiai su paaiškinimais, Deutsche Bundesbank 2014 m. kovo mėn. mėnesinė ataskaita, p. 18 (pensijų fondai kaip šešėlinės bankų sistemos dalis).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/