Pakeitimo vertybiniais popieriais rizika yra tokia: – pakeitimo vertybiniais popieriais iniciuojantis bankas nėra labai atidus atrinkdamas ir stebėdamas skolininkus; – pakeitimo vertybiniais popieriais paklausa gali staiga išnykti, kaip buvo pastebėta antrarūšių hipotekos paskolų krizės ir po jos sekusios finansų krizės metu, kai netikėtai sinchronizavus portfelio referencinio turto įsipareigojimų nevykdymą, rinka žlugo; – jei pakeitimo vertybiniais popieriais vertybiniai popieriai išleidžiami per specialios paskirties įmones ofšoriniuose finansų centruose, nėra jokios sandorių priežiūros, jau nekalbant apie kapitalo užtikrinimą; – jei iniciatorius prisiima įsipareigojimą į savo balansą įtraukti specialios paskirties įmonę, iškilus sunkumams, tai gali sukelti sunkumų pačiam iniciatoriui, kaip ne kartą pastebėta per antrarūšių hipotekos paskolų krizę; – jei, kaip nutiko per antrarūšių hipotekos paskolų krizę, staiga sumažėja pakeitimo vertybiniais popieriais popierių kaina, net ir geriausios kokybės popieriai tampa visuotinai įtariami; dėl to bankai turėjo atlikti didelius nurašymus, ir tai vyko tuo metu, kai nemokios specialiosios paskirties įmonės mažina pajamas; ir – galiausiai, bet ne mažiau svarbu, kad galiausiai neįmanoma įvertinti pakeitimo vertybiniais popieriais dokumentų, kurie susidarė iš dažnai dešimčių tūkstančių atskirų gautinų sumų, kokybės; tai taikoma visoms dalims. – Žr. Absence Capitalism, Claw-back Clause, Defeasance, Diamond Thesis, International Business Company, Moral Hazard, Securitisation Papers, Securitisation Structure. – Plg. 2008 m. vasario mėn. ECB mėnesinį biuletenį, p. 89 ir toliau (atskirų rizikos veiksnių paaiškinimas).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/