Zakelijke oriëntatie van een instelling waarbij de eigen, gewoonlijk goed gedekte vorderingen uit verschillende bedrijfssectoren – bv. leningen aan industriële ondernemingen; leningen voor woningbouw – worden verkocht aan een special purpose vehicle: Leningen aan industriële ondernemingen; leningen voor woningbouw – worden verkocht aan een “special purpose vehicle”. De prikkel om de vorderingen door te geven is dat de oorspronkelijke bank nauwelijks het eigen vermogen hoeft aan te houden dat door de toezichtwetgeving voor de uitbestede leningen wordt vereist, en dat de verkoop van de vorderingen onmiddellijk geld in de kas van de bank brengt dat weer voor kredietverlening kan worden gebruikt. – De “special purpose vehicle” (conduit) van zijn kant – verpakt de vorderingen in verschillend gemengde portefeuilles, – verdeelt ze in afzonderlijke tranches met, in de regel, een verschillend risicogehalte, en – verkoopt de overeenkomstige effecten – in het geval van securitisatie door een “group originator”, indien mogelijk vooraf beoordeeld door ratingbureaus – wereldwijd (repackaging). Daarom spreekt men soms van een “originate, repackage and sell strategy” en contrasteert men deze uitdrukking met de “originate-and-hold strategy”, waarbij een bank een lening in haar boeken houdt. – Naar aanleiding van de subprime-crisis is gebleken dat dit bedrijfsbeleid als het ware van de ene dag op de andere vrijwel onhaalbaar wordt, omdat de vraag naar zelfs de hoogste graad van securitisatie is opgedroogd. – Zie Afwezigheidskapitalisme, Buy-and-hold-praktijk, Leningen, niet-standaard, Bekendmakingswet, Securitisatie door één initiator, Ontwikkelingsproces, iteratief, Beginsel van woninghypothecaire kredietverlening, Zekerhedencrisis, Luchtzekerheden, Hypothecaire aandelen, Ninja-leningen, Papieren, giftig, Single master liquidity conduit, Subprime woningfinanciering, Securitisatie, Securitisatiepapierbewaring, Securitisatiestructuur, Citroenhandel. – Vgl. Maandbericht van de ECB van februari 2008, blz. 89 e.v. (gevolgen van de nieuwe bedrijfsstrategie voor het monetaire beleid; overzichten), Maandbericht van de ECB van juli 2008, blz. 22 (IAS 39 en wettelijke bepalingen maken het moeilijk of onmogelijk om van de balans te verdwijnen; probleem van vergelijkbaarheid), BaFin-jaarverslag 2008, blz. 55 (aanhoudingsvereisten), ECB Maandverslag van januari 2012, blz. 73 e.v. (uitleg van de transacties en de relaties op de financiële markt die erdoor gevormd worden), BaFin Jaarverslag 2012, blz. 54 e.v. (toezichtmaatregelen).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/