In Germania, oltre alle obbligazioni emesse dal governo federale, anche quelle dei suoi fondi speciali. I titoli hanno scadenze standardizzate per interessi e capitale (il 4 gennaio o il 4 luglio) e una durata da dieci a trent’anni. A seconda della data di emissione, è possibile creare obbligazioni con prima cedola corta (meno di un anno) o lunga (più di un anno). – In termini di condizioni, i Bund sono un importante punto di riferimento per il mercato nel suo complesso. Finora il Bund decennale è stato il parametro di riferimento per il mercato obbligazionario tedesco ed europeo. – Dal marzo 2006, il governo federale emette anche obbligazioni legate all’indice dei prezzi al consumo nell’area dell’euro, note come “inflation bond”; circa il cinque per cento del prestito del governo federale sarà gradualmente coperto da tali titoli. In precedenza, Italia e Francia avevano già emesso titoli di questo tipo. – Ai sensi del § 36 BörsG, le obbligazioni federali sono automaticamente ammesse al segmento di negoziazione ufficiale di ogni borsa tedesca e, ai sensi del § 52 BörsG, anche al mercato regolamentato. – Vedi Bobl future, futures, interest rate swap. – Cfr. Relazione mensile della Deutsche Bundesbank dell’ottobre 2006, pag. 31 e segg. (pag. 33: panoramica degli spread denaro-lettera dei Bund tedeschi dal 1991), Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del luglio 2008, pag. 41 (nel 2006 solo il due per cento degli scambi di Bund avveniva in borsa):
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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