Általában olyan tőkealap, amelynek célja, hogy nyugdíjazásuk után nyugdíjat biztosítson az oda befizető munkavállalóknak. A nyugdíjalapok mint globális arbitrázslók és spekulánsok, mint a gyakran kockázatos értékpapírok, sőt műalkotások vásárlói az elmúlt években a felügyeleti hatóságok különös figyelem középpontjába kerültek. Eddig azonban nem álltak pénzügyi felügyelet alatt. – Csak a CALPERS (California Public Employee Retirement System: a kaliforniai közalkalmazottak nyugdíjalapja) jelenleg több mint 100 milliárd USD értékű vagyont kezel. – Németországban, szűkebb értelemben, a saját “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz” (a nyugdíjbiztosítási szerződések tanúsításáról szóló törvény) által engedélyezett és felügyelt alapok, amelyek a nyugdíjbiztosítási törvény alapján köthetnek szerződéseket. A WpHG 31a. §-a szerint szakmai ügyfélnek minősülnek. – Az Egyesült Államokban, Nagy-Britanniában és Svájcban az öregségi ellátás jelentős részét a tőkefedezeti rendszer szerint finanszírozzák. Az alapkezelők a kockázati diverzifikáció szakmai kritériumai szerint járnak el. Ezek nem csak az értékpapírok vásárlóiként fontosak a tőzsde fejlődése szempontjából. Hozzájárulnak az aszimmetrikus információk kiegyenlítéséhez is. Másrészt azonban a 2007-es subprime-válságot követő pénzügyi válság miatt nyilvánvalóvá vált, hogy az alapkezelők mindenféle kockázatos papírokat is felvettek a portfólióikba, amelyek közül néhányat nullára kellett leírni. – Lásd Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, életbiztosítás, életjáradék, névértékgarancia, Foglalkoztatóinyugdíj-szabályozó hatóság, nyugdíjalap-irányelv, nyugdíjalap, nyugdíjkötelezettségek, terveszközök, prudent man standard of care, rabbi trust, szabály, arany, szabályozási arbitrázs, speciális alapok, straitjacking, tontine, bizalmi modellek, tanúsítás. – Vö. a Deutsche Bundesbank 2002. júliusi havi jelentése, 25. és azt követő oldalak, BaFin 2005. évi éves jelentése, 81. o. (2005 októberében hatályba lépett rendelet a nyugdíjalapok beszámolójáról), BaFin 2006. évi jelentése, 80. o. (új rendelet a nyugdíjalapok felügyeleti kezeléséről), 86. o. (biztosításmatematikai tartalékokról szóló rendelet; tőkemegfelelési rendelet), BaFin 2007. évi jelentése, 1. o. (a nyugdíjalapokról szóló rendelet). 104 f. (a fedezeti szabályok tervezett rugalmasítása), BaFin 2008. évi éves jelentés, 74. o. (a nyugdíjalapok minimumalapjáról szóló rendelet), 103. o. (a pénzügyi válság miatti értékvesztés; a BaFin előrejelzése), BaFin 2009. évi jelentés, 238. o. ff. (tanúsítások; alapszerződések tanúsítási kötelezettsége; a tanúsítási követelmények felsorolása), BaFin 2010. évi éves jelentése, 121. o. (a nyugdíjalapok rugalmas gazdasági helyzete), BaFin 2011. évi éves jelentése, 93. o. (alapvető és aktuális felügyeleti kérdések; IOPS-szabványok), BaFin 2013. évi éves jelentése, 93. o. (alapvető és aktuális felügyeleti kérdések; IOPS-szabványok), BaFin 2013. évi jelentése. 140. o. (a nyugdíjalapok vagyonának áttekintése), valamint a BaFin vonatkozó éves jelentése (ott minden alkalommal statisztikai és felügyeleti kérdések is szerepelnek), továbbá az EKB vonatkozó havi jelentésében az “euroövezeti statisztikák” folyamatos tárgyalása; az EKB 2005. júniusi havi jelentése, 19. o. (A nyugdíjpénztárak mint pénzügyi közvetítők). – A Deutsche Bundesbank “Capital Market Statistics” című havi statisztikai mellékletében a hazai nyugdíjpénztárak számáról, alapállományáról és vagyonáról szóló számadatok is szerepelnek, különböző szempontok szerinti bontásban. A BaFin vonatkozó éves jelentésében “Statistics on primary insurance companies and pension funds” (Statisztikák az elsődleges biztosítótársaságokról és a nyugdíjpénztárakról) szintén áttekintés a németországi társaságok befizetéseiről, eszközeiről és jövedelmi helyzetéről, valamint további kulcsszámok magyarázatokkal, Deutsche Bundesbank 2014. márciusi havi jelentése, 18. o. (a nyugdíjpénztárak mint az árnyékbankrendszer részei).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/