Laajimmassa merkityksessä mikä tahansa sopimus, jolla luottotapahtuma, kuten lainanottajan maksukyvyttömyys tai konkurssi, siirretään sopimuskumppanille. – Suppeammassa merkityksessä – kaikki rahoitussopimukset, jotka mahdollistavat – tarkasti määritellyn lainakokonaisuuden – eli korin, jossa on rajoitettu määrä lainoja tarkasti määritellyille lainanottajille – luottoriskin – erottamisen rahoitusprosessista ja – riskien saattamisen kaupankäynnin kohteeksi (myynti). – Markkinakelpoisuus edellyttää sopimusten pitkälle menevää standardointia, joka toteutetaan useimmiten viittaamalla International Swaps and Derivatives Associationin mallisopimuksiin. Lisäksi luottojohdannaiset määrittävät sovitun korvausmaksun määrän riippumatta siitä, mikä on vakuudellisen osapuolen (vaihtuvan koron maksajan) tosiasiallinen tappio; näin ollen tappiota ei tarvitse arvioida erikseen. – Kehittyneet luottoriskien siirtomarkkinat edistävät olennaisesti kansainvälisen rahoitusjärjestelmän vakautta. Yleensä ne lisäävät myös pankkien sisäistä avoimuutta, koska luottoriskit voidaan arvioida luotettavasti niiden markkinoitavuuden ja vaihdettavuuden ansiosta ja ne voidaan mukauttaa tarkemmin (paremmin) markkinaolosuhteisiin. Koska luottojohdannaisten hinnat käsittelevät uusia tietoja nopeammin, luottojohdannaisten hinnat ovat usein ottaneet haltuunsa käteismarkkinoiden hintajohtajuuden. – Toisaalta johdannaisten ansiosta keskuspankkien on yhä vaikeampi määrittää rahan tarjontaa tarkasti. – Vuonna 2006 hedge-rahastojen osuus luottojohdannaiskaupasta arvioitiin olevan lähes kuusikymmentä prosenttia. – Ks. selvitysosasto, selvitysvahvistus, varat, epälikvidit, sijoitusrohkeus, luottoriskinvaihtosopimus, luottosidonnaiset joukkovelkakirjalainat, laina vs. paperi -tapahtuma, johdannaistransaktioiden selvitysvelvollisuus, johdannaistransaktioiden kahdenvälinen selvitysvelvollisuus, johdannaistransaktioiden ilmoitusvelvollisuus, first-to-default basket, kaupankäyntijärjestelmä, järjestäytynyt, luottoriski, lainojen arvopaperistaminen, likviditeettimuodot, markkinoiden likviditeetti, riski, riskien muuntaminen, pankkitoiminta, riskinottoperiaate, riskinottaja, swap, total return swap, arvopaperistamisrakenne, erillisyhtiö. – Vrt. EKP:n kuukausiraportti, elokuu 2002, s. 56 f., Deutsche Bundesbank Kuukausiraportti, huhtikuu 2004, s. 28 ff, Deutsche Bundesbankin joulukuun 2004 kuukausiraportti, s. 43 ja sitä seuraavat (siellä myös yleiskatsauksia), EKP:n syyskuun 2005 kuukausiraportti, s. 20 ja sitä seuraavat (painottuen keskuspankin näkemykseen), BaFinin vuosikertomus 2005, s. 18 ja sitä seuraavat (tietoja markkinoiden kehityksestä; vaarat), BaFinin vuosikertomus 2006, s. 18 ja sitä seuraavat (tietoja markkinoiden kehityksestä; vaarat). 16 f. (kasvuvoimat; riskitilanne), Deutsche Bundesbankin kuukausiraportti joulukuulta 2010, s. 47 ff. (yksityiskohtaiset selvitykset luottoriskinvaihtosopimusmarkkinoista; tärkeät määritelmät; markkinarakennetta koskevat tiedot [oligopoli]; yleiskatsaukset; mahdolliset sääntelytoimenpiteet).
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/