In de ruimste zin van het woord, elke overeenkomst waarbij een kredietgebeurtenis, zoals wanbetaling of faillissement van een kredietnemer, op de contractuele partner wordt afgewenteld. – In engere zin – alle financiële contracten die het mogelijk maken – het kredietrisico – van een vast omschreven pool van leningen, namelijk een korf met een beperkt aantal leningen aan nauwkeurig aangeduide kredietnemers – los te koppelen van het financieringsproces en – de risico’s verhandelbaar te maken (uit te plaatsen). – Verhandelbaarheid vereist een hoge mate van standaardisatie van de contracten, die meestal geschiedt door verwijzing naar modelcontracten van de International Swaps and Derivatives Association. Bovendien bepalen kredietderivaten het bedrag van de overeengekomen compensatiebetaling onafhankelijk van het feitelijke verlies dat door een protectienemer (betaler van een variabele rente) wordt geleden; dit maakt een individuele verliesbeoordeling overbodig. – Ontwikkelde markten voor de overdracht van kredietrisico’s dragen fundamenteel bij tot de stabiliteit van het internationale financiële stelsel. In de regel vergroten zij ook de doorzichtigheid binnen de banken, omdat kredietrisico’s door hun verhandelbaarheid en verhandelbaarheid op betrouwbare wijze kunnen worden beoordeeld en nauwkeuriger (beter aanpasbaar) aan de marktomstandigheden kunnen worden aangepast. Doordat zij nieuwe informatie sneller verwerken, hebben de prijzen van kredietderivaten vaak het prijsleiderschap voor de contante markt overgenomen. – Anderzijds maken derivaten het voor centrale banken steeds moeilijker om de geldhoeveelheid nauwkeurig in kaart te brengen. – In 2006 waren hedgefondsen naar schatting goed voor bijna zestig procent van de handel in kredietderivaten. – Zie afwikkelingsafdeling, afwikkelingsbevestiging, activa, illiquide, beleggingsmoed, credit default swap, credit linked notes, loan-versus-paper transactie, derivatentransacties clearingverplichting, derivatentransacties, bilateraal, derivatentransacties rapportageverplichting, first-to-default mand, handelssysteem, georganiseerd, kredietrisico, securitisatie van leningen, liquiditeitsvormen, marktliquiditeit, risico, risicotransformatie, bankieren, risicoaanvaardingsbeginsel, risiconemer, swap, total return swap, securitisatiestructuur, special purpose vehicle. – Zie het maandverslag van de ECB van augustus 2002, blz. 56 e.v., het maandverslag van de Deutsche Bundesbank van april 2004, blz. 28 e.v, Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van december 2004, blz. 43 e.v. (daar ook overzichten), Maandverslag van de ECB van september 2005, blz. 20 e.v. (met nadruk op het standpunt van de centrale bank), Jaarverslag 2005 van de BaFin, blz. 18 e.v. (gegevens over de ontwikkeling van de markten; gevaren), Jaarverslag 2006 van de BaFin, blz. 16 e.v. (groeikrachten; risicosituatie), Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van december 2010, blz. 47 e.v. (gedetailleerde uitleg van de markt voor CDS’s; belangrijke definities; gegevens over de marktstructuur [oligopolie]; overzichten; mogelijke regulerende maatregelen).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/