een maatschappij die ernaar streeft de haar in ruil voor aandeelbewijzen toevertrouwde middelen zodanig te beleggen dat – de aan de belegging verbonden risico’s door spreiding van de beleggingen zo laag mogelijk worden gehouden en – het belegde vermogen een zo groot mogelijke waardevermeerdering bereikt. – Naast de oude en nieuwe wettelijke benamingen worden in de financiële wereld ook vaak de termen beleggingsmaatschappij en fondsvennootschap gebruikt. – In Duitsland werden de zakelijke activiteiten van deze instellingen, die beleggingsfondsen in de vorm van speciale activa oprichten en daarvoor deelbewijzen uitgeven, geregeld in een afzonderlijke “Kapitaalbeheermaatschappij-Wet (KAGG)”. Begin 2004 werden de wet en de wet op buitenlandse investeringen opgenomen in de nieuwe investeringswet (InvG). Krachtens de toezichtwetgeving worden vermogensbeheerders gerekend tot de (bijzondere) kredietinstellingen en zijn zij derhalve onderworpen aan de controle van de Federale Financiële Toezichthoudende Autoriteit. De meeste grote kapitaalbeheermaatschappijen zijn dochterondernemingen van banken. De gebruikelijke rechtsvormen van een fondsmaatschappij zijn KG of GmbH & Co. KG. – Krachtens de wijzigingswet inzake beleggingen van december 2007 is een vermogensbeheerder verplicht een reglement van orde (CH: Reglement; rules of procedure) vast te stellen, dat moet worden overeengekomen met de Federale Financiële Toezichthoudende Autoriteit. – Op internationaal niveau wisselt de uitgebreide contactgroep voor het toezicht op collectieve beleggingsfondsen ervaringen uit op het gebied van toezicht. – Zie aandelenfonds, beleggingscomité, activaklasse, beleggingscertificaat, beleggingsdiversificatie, orderfonds, boeman, captive fonds, effectenfonds, financiële tussenpersonen, financiële marktstatistieken, bedrijfsfonds, fonds, ethisch, termijnkoersen, vastgoedfonds, intrinsieke waarde, Wet modernisering beleggingen, Wetboek kapitaalbeleggingen, procedure kapitaaldekking, voorschotkosten, landenfondsen, juridisch advies, onderlinge fondsen, pensioenfondsen, risicobewaking, onderverdeeld, speciale fondsen, belastingbesparende fondsen, herbeleggingsfondsen, consumentenklachten, vermogensbeheerders, verordening inzake de concretisering van de gedrags- en organisatieregels overeenkomstig de Duitse kapitaalbeleggingscode bosfondsen, bijkantoorvennootschap. – Zie het jaarverslag 2002 van de BaFin, blz. 15 en blz. 41 e.v. (in verband met speciale voorschriften betreffende fondsdeelnemingen), blz. 88 e.v, blz. 91 (buitenlandse beleggingsfondsen in Duitsland), BaFin-jaarverslag 2003, blz. 210 e.v. (vernieuwingen als gevolg van de beleggingswet), BaFin-jaarverslag 2004, blz. 89, blz. 177 (richtlijn inzake fondscategorieën), blz. 178 e.v. (toezichtswet), BaFin-jaarverslag 2005, blz. 138, blz. 143 (prospectusplicht ook voor beleggingen), blz. 145 e.v. (toezichtswet), Jaarverslag 2006 van BaFin, blz. 75 f. (“specialistisch concept” [duidelijke taal had men op school moeten leren!] voor betere risicodifferentiatie), blz. 147 (wijziging van het InvG), Jaarverslag 2007 van BaFin, blz. 162 (klachten bij BaFin over prestaties van fondsen; vereenvoudigde goedkeuringsprocedure voor onderlinge fondsen), Jaarverslag 2008 van BaFin, blz. 191 f. (gevolgen van de financiële crisis; risicoclassificatie door BaFin), Jaarverslag 2010 van BaFin, blz. 189 (mogelijkheid om een fonds op niet meer dan twee DIN A-4 bladzijden te presenteren; een uitgebreider verkoopprospectus is niet langer vereist), blz. 234 f. (onderzoek naar de risicostructuur van vermogensbeheerders), alsook het respectieve jaarverslag van BaFin, afdeling “Toezicht op de effectenhandel en de beleggingsactiviteiten”, ECB Maandverslag van juni 2007, blz. 28 e.v. (overzicht van fondsen), BaFin Jaarverslag 2013, blz. 186 (risicoclassificatie van KWG’s). – In het respectieve maandverslag van de ECB (“Euro area statistics”) zijn onder de rubriek “Monetaire ontwikkelingen, banken en beleggingsfondsen” diverse gedetailleerde lijsten (zoals: aantal, activa) van de kapitaalbeheermaatschappijen te vinden.
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/