Liiketoiminta, jossa vakuutuksenottaja ostaa vakuutukset ja siirtää ne muille. Perusero tehdään Yhdysvaltojen, Yhdistyneen kuningaskunnan ja Saksan jälkimarkkinakaupan välillä. Näillä kolmella jälkimarkkinalla on osittain hyvin erilaiset ominaisuudet. – Henkivakuutusta ei Yhdysvalloissa – toisin kuin Saksassa – käytetä ensisijaisesti vanhuuseläkkeeseen vaan kuolemantapauksen varalta. Erityisesti iäkkäät ja sairaat vakuutuksenottajat voivat myydä vakuutuksensa ennenaikaisesti. Myyjä hyötyy säästetyn summan varhaisesta maksusta, jonka hän voi käyttää esimerkiksi hoitokustannuksiin. Tällaisen henkivakuutuksen ostajat merkitsevät itsensä edunsaajiksi vakuutussopimukseen ja ottavat vastatakseen kaikista maksuvelvoitteista. Kun vakuutettu henkilö kuolee, hän saa kuolemantapaussumman. Tuotto mitataan kuolemantapauksessa maksettavan summan ja maksetun ostohinnan sekä vakuutusmaksujen erotuksena. Tuottolaskelma perustuu lääketieteellisten laitosten asiantuntijalausuntoihin. – Samoin kuin Saksassa, myös Yhdistyneessä kuningaskunnassa jälkimarkkinoilla käydään kauppaa endowment-vakuutuksilla (traded endowment policies, TEP). Näistä vakuutuksista maksetaan korvaus eloonjäämisen varalta, mutta niiden haltijat voivat myydä ne jälkimarkkinoilla ennen sopimuskauden päättymistä. TEP-tuotto koostuu – todellisesta takuuvakuutussummasta, – vuotuisista bonuksista, joiden määrä on myös taattu, ja – muuttuvasta loppubonuksesta. Toisin kuin Saksassa, brittiläiset henkivakuutusyhtiöt saavat ottaa paljon suurempia riskejä pääomamarkkinoilla, mikä johtaa suurempaan riskivaihteluun. – Henkivakuutusten jälkimarkkinoilla Saksassa myös kapitalisaatiosopimuksilla voidaan käydä kauppaa sopimuksen voimassaoloaikana. Henkivakuutuksen myynti on vaihtoehto verrattuna irtisanomiseen. Tässä tapauksessa vakuutuksen ostaja ostaa vakuutuksen takaisinostoarvolla ja jatkaa vakuutusta alkuperäisen vakuutuksenottajan sijasta eräpäivään asti. Ostaja hyötyy vakuutuksen tuloksesta esimerkiksi maksamalla loppubonuksia sopimuksen päättyessä. Myyjällä on alun perin taloudellista lisäarvoa irtisanomiseen verrattuna. Lisäksi vakuutusmaksujen maksamisen jatkumisen vuoksi hänellä on aluksi jäljellä oleva kuolemantapauksen jälkeinen etuus, joka kuitenkin vähenee ajan mittaan. Jälkimarkkinapolitiikka on tällöin puhdas sijoitustuote, ja yksityiset ja institutionaaliset sijoittajat voivat ostaa sitä. – Henkivakuutusten kansainvälisiä jälkimarkkinoita edustaa Saksassa Münchenissä toimiva Bundesverband Vermögensanlagen im Zweitmarkt für Lebensversicherungen (BVZL). – Henkivakuutusten ostaminen niiden voimassaolon jatkuessa eli pelkkä henkivakuutusten ostaminen ei ole Saksan pankkilain (KWG) mukaista toimilupaa edellyttävää liiketoimintaa. Tällaisten henkivakuutusten jälleenmyynti kolmansille osapuolille ei myöskään ole KWG:n mukaista luvanvaraista liiketoimintaa. Finanssivalvontaviranomainen ei siis valvo tällaisia jälkimarkkinoiden tarjoajia. BaFin arvioi käytettyjen henkivakuutusten yhteydessä ensisijaisesti sitä, harjoitetaanko pankkitoimintaa ilman toimilupaa. – Ks. vakuutuskirjojen vaihto, vakuutuskirjalaina. – Vrt. BaFinin vuosikertomus 2009, s. 229 (vastaavien sopimusten läpinäkymätön rakenne), BaFinin vuosikertomus 2012, s. 214 f. (vastaavien liiketoimien lupakysymykset) sekä BaFinin vuosikertomuksen luku “Poikkileikkaustehtävät”.
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/