Een gedekte lening aan bedrijven met een rating onder investment grade (niet-investment grade: praktisch lager dan BBB-rating). – In overeenstemming met het hogere risico moeten voor dergelijke leningen ook hogere rentetarieven worden betaald; gewoonlijk ligt het rentetarief ten minste 150 basispunten (1,5 procent) boven de LIBOR. Daartoe worden beperkingen opgelegd aan de onderneming; hoe slechter de debiteur, hoe strikter de convenanten. Als niet aan deze voorwaarden wordt voldaan, kan de bank de lening onmiddellijk terugvorderen. – Overeenkomstige leningen worden dan vaak door banken gepoold en op de markt geherfinancierd als zogenaamde gesyndiceerde hoogrentende bedrijfsleningen door de uitgifte van asset-backed securities. In de meeste gevallen worden de op deze wijze gecreëerde gesecuritiseerde effecten echter niet verder getrancheerd, maar slechts in één enkele junior tranche uitgegeven. – Eind 2007 bestonden de portefeuilles van Duitse banken met hefboomfinanciering gemiddeld uit ongeveer honderd verschillende tranches. Het gemiddelde ingehouden kredietvolume per transactie (final take) bedroeg ongeveer 30 miljoen EUR. – Zie “downgrade trigger”-clausule, “first-late default”-clausule, citroenenprobleem, securitisatie.
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/