Yleisesti ottaen pääomarahasto, jonka tarkoituksena on taata eläke siihen maksaville työntekijöille heidän jäätyään eläkkeelle. Eläkerahastot ovat viime vuosina joutuneet valvontaviranomaisten erityisen tarkkailun kohteeksi, koska ne ovat maailmanlaajuisia arbitraaseja ja keinottelijoita, usein riskialttiiden arvopapereiden ja jopa taideteosten ostajia. Ne eivät kuitenkaan ole tähän asti kuuluneet rahoitusvalvonnan piiriin. – Pelkästään CALPERS (California Public Employee Retirement System: Kalifornian julkisten työntekijöiden rahasto) hallinnoi tällä hetkellä yli 100 miljardin Yhdysvaltain dollarin varoja. – Saksassa suppeammassa merkityksessä oman “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz”-lain (vanhuuseläkesopimusten sertifiointilaki) nojalla hyväksytyt ja valvotut rahastot, joilla on lupa tehdä eläkevaroista annetun lain mukaisia sopimuksia. Niitä pidetään WpHG:n 31 a §:n mukaisina ammattimaisina asiakkaina. – Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa ja Sveitsissä huomattava osa vanhuuseläkkeistä rahoitetaan rahastoivan järjestelmän mukaisesti. Rahastonhoitajat toimivat riskien hajauttamista koskevien ammatillisten kriteerien mukaisesti. Nämä eivät ole tärkeitä vain arvopapereiden ostajina osakemarkkinoiden kehityksen kannalta. Ne myös tasoittavat osaltaan epäsymmetristä tietoa. Toisaalta vuoden 2007 subprime-kriisiä seuranneen finanssikriisin myötä kävi kuitenkin ilmeiseksi, että rahastonhoitajat olivat lisänneet salkkuihinsa kaikenlaisia riskipapereita, joista osa jouduttiin kirjoittamaan nollaan. – Katso Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, henkivakuutus, henkieläke, nimellisarvotakuu, Occupational Pensions Regulatory Authority, eläkerahastodirektiivi, eläkerahasto, eläkevelvoitteet, eläkevarat, varovaisuusvaatimus, rabbi trust, sääntö, kultainen, sääntelyarbitraasi, erikoisrahastot, straitjacking, tontine, luottamusmallit, sertifiointi. – Vrt. Deutsche Bundesbankin kuukausikertomus heinäkuulta 2002, s. 25 ja sitä seuraavat, BaFinin vuosikertomus 2005, s. 81 (lokakuussa 2005 voimaan tullut asetus eläkerahastojen raportoinnista), BaFinin vuosikertomus 2006, s. 80 (uusi asetus eläkejärjestelyjen valvonnallisesta käsittelystä), s. 86 (vakuutusmatemaattisia varauksia koskeva asetus; vakavaraisuusasetus), BaFinin vuosikertomus 2007, s. 86 (asetus vakuutusmatemaattisista varauksista; vakavaraisuusasetus). 104 f. (kattavuussääntöjen suunniteltu joustavoittaminen), BaFin vuosikertomus 2008, s. 74 (eläkerahastojen vähimmäisrahoitusasetus), s. 103 (rahoituskriisin aiheuttamat arvonmenetykset; BaFinin ennuste), BaFin vuosikertomus 2009, s. 238 ja sitä seuraavat. (sertifioinnit; perussopimusten sertifiointivelvoite; sertifiointivaatimusten luettelo), BaFinin vuosikertomus 2010, s. 121 (eläkerahastojen joustava taloudellinen tilanne), BaFinin vuosikertomus 2011, s. 93 ja sitä seuraavat (perustavanlaatuiset ja ajankohtaiset valvontakysymykset; IOPS-standardit), BaFinin vuosikertomus 2013, s. 93. 140 (yleiskatsaus eläkerahastojen varoihin) sekä BaFinin vastaavassa vuosikertomuksessa (siellä myös tilasto- ja valvontakysymykset joka kerta) ja myös EKP:n vastaavassa kuukausikertomuksessa “Euroalueen tilastot”; EKP:n kuukausikertomus kesäkuulta 2005, s. 19 ja sitä seuraavat kohdat (eläkekassat rahoituksen välittäjinä). – Deutsche Bundesbankin kuukausittaisessa tilastollisessa lisäosassa “Capital Market Statistics” esitetään myös lukuja kotimaisten eläkerahastojen lukumäärästä, rahastojen määrästä ja varoista eri tekijöiden mukaan eriteltyinä. BaFinin vastaavassa vuosikertomuksessa “Statistics on primary insurance companies and pension funds” myös yleiskatsaus maksuista, varoista ja yhtiöiden tulotilanteesta Saksassa sekä muita tunnuslukuja selityksineen, Deutsche Bundesbankin kuukausiraportti, maaliskuu 2014, s. 18 (eläkerahastot osana varjopankkijärjestelmää).
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/